Мировая экономика
На глобальных рынках — мощная распродажа рисковых и сырьевых активов. 2 апреля президент США Дональд Трамп ввёл повышенные импортные пошлины для 185 стран. Базовая ставка пошлины составила 10% для большинства стран, а для ряда государств введены дополнительные тарифы в размере от 5% до 40%.
На этом фоне за два дня до выходных индекс S&P 500 потерял 10%, опустившись до минимумов 2024 года.
Предварительно можно оценить, что для крупных экономик — таких как Китай, США и ЕС — пошлины могут замедлить рост ВВП в этом году на 1−2 п.п.
Дальнейшее движение рынков будет зависеть от реакции стран, попавших под ограничения. Вероятнее всего, большинство государств попытаются смягчить пошлины путём переговоров. В случае неудачи они перейдут к поддержке отдельных отраслей на внутреннем рынке.
На текущей неделе индекс S&P 500, по прогнозам, будет колебаться в пределах 5 490−5 220 пунктов. Однако новые непредсказуемые заявления США по поводу пошлин могут вывести его за рамки этого диапазона — как вверх, так и вниз.
Экономика России
Российский фондовый рынок также негативно отреагировал на введённые США пошлины, несмотря на то, что Россия в этот список не попала. Очевидно, что для сырьевых рынков подобные меры — негативный сигнал, и это затрагивает ключевые российские экспортные товары: нефть, газ, металлы и др.
Снижение экспортной выручки ослабляет рубль, а ослабление рубля — повышает инфляционные риски.
На этой неделе Банк России опубликует отчёт по денежно-кредитной политике и трансмиссионному механизму за март, а также обзор финансовых рисков. Росстат представит окончательные данные по инфляции за март.
По нашим оценкам, рост цен в марте мог составить 6−7% в годовом выражении (SAAR — сезонно сглаженная годовая динамика).
Нефть
Если текущие тенденции сохранятся, нефть марки Brent окончательно покидает ценовой коридор $70−80 и смещается в более низкий диапазон $60−70 за баррель.
Разгорающиеся по инициативе США торговые конфликты могут серьёзно затормозить рост мировой экономики и, как следствие, снизить спрос на сырьё.
В краткосрочной перспективе возможен даже откат цен на Brent до $50−60 за баррель — особенно в случае, если Белый дом не смягчит тарифную политику, а ОПЕК+ не предпримет шагов по стабилизации рынка.
Рубль
Если нефть продолжит дешеветь, рубль, скорее всего, вновь ослабнет. Это частично компенсирует снижение нефтегазовых доходов бюджета за счёт более выгодного обменного курса.
Тем не менее, в ближайшей перспективе маловероятно резкое падение рубля. В базовом сценарии аналитиков Market Power, во втором квартале средний курс составит около ₽93 за доллар.
Прогноз на текущую неделю: рубль останется стабильным, торгуясь в диапазоне ₽81,6−86,9 за доллар.
«Данная информация носит исключительно информационный (ознакомительный) характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией».
