На этом фоне рублевый индикатор может стремиться в район 2700 пунктов, а долларовый — закрыть февральский гэп и протестировать 1000 пунктов. Обнадеживающие новости, впрочем, могут прийти в случае новых переговоров Трампа и Путина, о возможности которых сообщают в СМИ, но на этот раз инвесторы будут особенно тщательно анализировать перспективу достижения реальных договоренностей по заключению мирного соглашения. В самом конце недели при этом выйдут данные по потребительской инфляции России за март, которые позволят оценить возможные действия ЦБ РФ на заседании в конце месяца. По ходу недели будут опубликованы данные по ВВП России за 4-й квартал и торговый баланс РФ в феврале. На корпоративном фронте на рынке будут ждать публикации финансовых результатов Группы Позитив за 2024 год по МСФО. Советы директоров Татнефти, Аэрофлота и ТГК-14 примут решения по итоговым дивидендам за 2024 год. В целом дивидендные истории в РФ могут смотреться несколько лучше рынка.
На валютном рынке рубль приостановил укрепление против юаня, доллара и евро, при этом Минфин РФ с 7 апреля впервые за год перейдет к продаже валюты и золота по бюджетному правилу в объеме 1,6 млрд руб в день, а ЦБ РФ увеличит объем продажи валюты до 10,46 млрд руб в день с 5,96 млрд руб в день. Операции регуляторов должны ограничивать потенциальное коррекционное ослабление рубля. Ближайшее важное краткосрочное сопротивление для юаня расположено у 12 ₽, а среднесрочное — у 13 ₽
По нефти Brent при завершении недели ниже очередного психологически важного значения 65 долл можно будет говорить о рисках продолжения панических продаж и движения котировок в район 60 долл, к минимумам с 2021 года. Основными причинами продаж нефти выступают страхи замедления спроса на ресурс в случае усиления торговых войн, а также перспектива еще большего увеличения предложения ОПЕК+ с мая. В то же время котировки могут получить поддержку в случае нового витка усиления напряженности между Ираном и США или же в украинском конфликте при угрозе поставкам. Цены на золото при этом продолжают выполнять роль защитного актива и при отсутствии воодушевляющих экономических и геополитических новостей могут пытаться стабилизироваться выше 3200 долл. Дополнительную поддержку золоту оказывает падение доходности американских гособлигаций и потеря доверия к доллару в качестве хеджирующего актива.
Фондовые рынки США и Европы на следующей неделе при вступлении в силу торговых пошлин Трампа (в частности, следующие даты назначены на 5 апреля и 9 апреля) могут продолжить отвесное падение в рамках мирового ухода от риска и будут ждать ответных действий других стран. В частности, 9 апреля члены ЕС планируют проголосовать по мерам противодействия тарифам на сталь и алюминий. Отскока на западных площадках стоит ожидать, пожалуй, в том случае, если Трамп неожиданно смягчит свою позицию, а введение пошлин удастся отложить или как минимум ограничить их воздействие. Пока же экономисты и рынки продолжат закладывать в цены наиболее пессимистичные сценарии замедления роста ВВП и разгара глобальной инфляции. На этом фоне индекс S&P 500 может продолжить обвал в район минимумов с августа 2024 года, к 5100 пунктам и ниже, а Euro Stoxx 50 — к минимумам с конца прошлого года, в район 4700 пунктов. Евро также может сохранять силу во многом ввиду потери доверия к доллару в качестве защитного актива. От ФРС при этом в условиях ухудшения экономических перспектив рынок, вероятно, будет ждать смягчения позиции и возможного снижения процентных ставок уже на заседании в мае.
Из макроэкономических событий следующей недели за рубежом стоит отметить потребительскую и производственную инфляцию США, протоколы заседания ФРС, предварительные индексы потребительских настроений и инфляционных ожиданий Университета Мичиган за апрель. В пятницу JPMorgan, Wells Fargo, Morgan Stanley, BlackRock и Bank of NY Mellon откроют сезон финансовых отчетностей за 1-й квартал. В Европе будут ждать данных по промышленному производству и торговому балансу Германии и Великобритании, розничным продажам еврозоны, окончательную потребительскую инфляцию Германии за март, ежемесячный ВВП Великобритании.
В Китае на следующей неделе инвесторы также продолжат оценивать эффект новых пошлин Трампа и объявленных в пятницу ответных тарифов КНР в отношении американских товаров в размере 34%. Торговое противостояние представляет понижательные риски в том числе для акций Китая и Гонконга. Гонконгский Hang Seng при стабилизации ниже 22 550 пунктов может продолжить нисходящее движение к 21 550 пунктам и ниже. На макроэкономическом фронте участники будут ждать публикации данных по потребительской и производственной инфляции, новым кредитам и торговому балансу Китая за март.
Данная информация носит исключительно информационный (ознакомительный) характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
