
Инвесторам рекомендуется задуматься о фиксации прибыли в азиатских технологических акциях на фоне многочисленных рисков, связанных с торговой войной, завышенными рыночными оценками и отсутствием потенциала для роста прибыли, рассказали Bloomberg аналитики Morgan Stanley.
По мнению экспертов, возможное повышение тарифов на компьютерные чипы и усиление торговой напряженности способны привести к падению сектора примерно на 20% в ближайшее время. Аналитики также подчеркивают, что текущие консенсус-прогнозы по прибыли слишком оптимистичны и не учитывают реальные условия рынка.
«Снижайте общую технологическую экспозицию в краткосрочной перспективе и хеджируйте секторную экспозицию», — советуют эксперты. — «Проблемы для сектора складываются в неблагоприятное соотношение риска и доходности в краткосрочной перспективе».
Энтузиазм инвесторов по всему миру по поводу искусственного интеллекта стал катализатором резкого роста азиатских технологических акций, что привело к увеличению индекса, отслеживающего акции полупроводниковых компаний в регионе, более чем на 65% с конца 2022 года. Однако столь активный рост сопровождался завышенными рыночными оценками, и пересмотр прогнозов прибыли в этой области пока не показал существенных улучшений.
Дополнительное давление оказывает заявление президента США Дональда Трампа о готовности ввести новые тарифы на импорт компьютерных чипов и полупроводников. Аналитики напоминают, что еще в 2018 году серия геополитических конфликтов привела к значительному падению акций в этом секторе.
Тем не менее, даже при указанной неопределенности и мрачных сценариях аналитики видят несколько точек роста. «Мы предпочитаем интернет-компании и китайские внутренние полупроводниковые акции глобальным производителям полупроводников», — отмечают они.
Китайские фаундри и производители оборудования, такие как Naura Technology Group Co., Semiconductor Manufacturing International Corp. и Hua Hong Semiconductor Ltd., имеют хорошие перспективы в условиях торговой напряженности благодаря их фокусировке на внутреннем рынке.
«Данная информация носит исключительно информационный (ознакомительный) характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией».