В краткосрочной перспективе возможен отскок, однако на более долгосрочной дистанции торговые войны могут способствовать сокращению деловой активности и, как следствие, вести к падению спросу на энергоресурсы.
Цены на нефть и природный газ сегодня растут, несмотря на рост индекса доллара DXY.
Основные события недели:
03/02, понедельник — мониторинговая встреча ОПЕК+ (изменений в политике организации не ожидается).
04/02, вторник — недельное изменение запасов нефти от API.
05/02, среда — статистика по запасам от EIA.
07/02, пятница — общее число буровых установок от Baker Hughes.
(*) Также на этой неделе Китай завершается к работе после празднований по случаю Нового года, что может стимулировать торговую активность страны на рынке энергоресурсов.
В США будут опубликованы обширные статданные по рынку труда, и представители ФРС выступят со своими комментариями. Данный фактор способен оказать на рынок сырья косвенное влияние — через индекс доллара DXY.
Новостной фон
∙ Президент США Дональд Трамп в субботу ввел новые тарифы для товаров из Канады, Мексики и Китая. Таможенные пошлины на товары из Мексики и Канады составят 25%, из Китая — 10%. Пошлины на энергоресурсы Канады составят 10%. Импорт электроэнергии из Мексики в США будет облагаться ставкой 25%. Сегодня Дональд Трамп проведет переговоры с Канадой и Мексикой. Пошлины вступят в силу 4 февраля, если только в последнюю минуту страны не достигнут договоренностей по спорным вопросам.
∙ По данным Минэнерго США, Канада и Мексика являются основными источниками импорта нефти в США, на их долю в совокупности приходится около четверти того объема, который перерабатывается американскими НПЗ в топливо.
∙ Аналитики Goldman Sachs считают, что пошлины окажут ограниченное влияние на цены энергоресурсов в краткосрочной перспективе. «Потенциальное снижение импорта природного газа из Канады слишком незначительно, чтобы существенно повысить цены на природный газ в США», — заявили аналитики. Основное бремя пошлин ляжет на канадских производителей и американских потребителей нефтепродуктов. Морской импорт нефти из Канады и Мексики будет перенаправлен на другие рынки, а США заменят эти поставки нефтью из стран ОПЕК, Латинской Америки и нефтепродуктами из Европы. При этом пошлины США на импорт Мексики и Канады будут недолговечными. Банк сохранил свой прогноз по цене Brent на 2025/2026 годы без изменений — $78 и $73 за баррель соответственно.
∙ По мнению аналитиков Barclays, пошлины неблагоприятны для нефти, поскольку оказывают давление на спрос и способствуют росту доллара США. Аналитики J.P. Morgan и Citi высказали свое предпочтение золоту в связи с данной темой.
∙ По мнению аналитиков и топливных трейдеров, цены на бензин в США вырастут из-за субботнего решения Трампа.
∙ Подсанкционное судно Huihai Pacific выгрузило российскую нефть в Китае. Пункт назначения был изменен с Шаньдуна на Тяньцзин, недалеко от Пекина.
∙ Нефтетрейдеры вновь начали предлагать индийским НПЗ российскую нефть с поставкой в марте. Скидка на Urals снизилась, однако возросли затраты на транспортировку.
∙ Бенефициарами новых пошлин Трампа могут выступить европейские и азиатские НПЗ. Новые тарифы для двух основных источников нефтяного импорта в США приведут к снижению прибыльности американских НПЗ и, вероятно, сокращению производства. В настоящее время США выступают экспортером дизельного топлива и импортером бензина. Таким образом, маржа европейских заводов может возрасти, так как северо-востоку США потребуется импортировать больше бензина, в том числе из Европы. С другой стороны, канадским и мексиканским производителям, вероятно, придется предоставить большую скидку на свою нефть, и азиатские НПЗ к поглощению данного объема хорошо подготовлены.
Фьючерсы на природный газ сегодня открылись значительным гэпом вверх. Накануне для этого были сформированы технические предпосылки — была заметна перепроданность по RSI на часовых графиках. Об этом мы предупреждали в предыдущих обзорах. В целом котировки оттолкнулись от важного блока поддержки — чуть выше $3 за MMBtu (это и зона 50%-коррекции по Фибоначчи, и уровень предыдущих вершин, и близкое расстояние до тренда). Поэтому потенциал для роста в целом имеется. Однако на часовом таймфрейме RSI сегодня ушел в зону перекупленности, а значит перед походом выше котировкам нужно будет несколько остыть.
«Данная информация носит исключительно информационный (ознакомительный) характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией».
