![](https://resizer.mail.ru/p/ff0a2062-846a-57f2-ab21-8e04f0503800/AQAGSQwJdAqNd6oBNu3DTeNs0pKHLSRyToTY65GRUkrOonVXAMHvwHH43mJ-bpMo59OpCu4zb7hItX3yVMloP2OCEYE.jpg)
Движение к 90 развития не получило
К середине недели валютная пара консолидировалась на уровне 92,5−93. Движение к 90 развития не получило, однако и отката рубля по завершении налогового периода мы не увидели. Сейчас рыночный баланс достигается благодаря эффекту от обязательной продажи экспортерами большей части валютной выручки, монетарной жесткости регулятора и относительно комфортным ценам на нефть. Доллар в преддверии заседания ФРС, а также в свете напряженной геополитики остается фундаментально крепким, индекс DXY курсирует выше 106,5 пункта.
![](https://resizer.mail.ru/p/65ecb67c-2dd2-5a95-aafb-9234af65e985/AQAGlFdRp6XG5SGEDSf0lVo90l7ngN9xPAZ6X2Z1uG8a5uiA2LicwtNfFOB69GwwrkkVI3xZsTu1tFWB25a8Y4U-3Pg.png)
Благоприятными для российской валюты выступают последствия решения о поднятии ключевой ставки.
Нефтяные цены, а также требование об обязательной продаже крупнейшими компаниями части экспортной выручки по-прежнему поддерживают курс рубля. Благоприятными для российской валюты на ближайшую перспективу выступают и последствия решения о поднятии ключевой ставки, которые предполагают замедление темпов роста потребительских цен. Также в качестве положительных новостей — заявление Минфина РФ о намерении увеличить покупку иностранной валюты в рамках бюджетного правила. В числе факторов, поддерживающих мировые цены на нефть, — решение ФРС США о сохранении ключевой ставки на прежнем уровне. А ожидания рынка о повышении ставки Федрезервом в декабре выступают в качестве позитивных для курса доллара. При этом дальнейшая риторика ДКП ФРС США во многом будет зависеть от свежих данных за октябрь от Министерства труда о безработице и росте рабочих мест.
Ожидается дальнейшее укрепление рубля ближе к нижней границе указанного диапазона.
Меры по обязательной продаже валютной выручки и высокая ключевая ставка начинают сказываться на динамике инфляции. По данным Росстата, индекс потребительских цен вырос за неделю на 0,14%, что является минимальным ростом за последние полтора месяца. Недельная инфляция замедляется и поддерживает рубль, который продолжает консолидироваться в диапазоне 92,5−93 ₽/$. На следующей неделе ожидается дальнейшее укрепление рубля ближе к нижней границе указанного диапазона.
Ключевые факторы поддержки российской валюты
После завершения периода налоговых выплат курс рубля стабилизировался вблизи локальных минимумов в диапазоне 92−94 ₽/$. Мы полагаем, что ключевыми факторами поддержки российской валюты в краткосрочной перспективе останутся увеличенные продажи валютной выручки со стороны экспортеров, комфортные ценовые уровни на рынке нефти, а также активная продажа валюты крупным бизнесом в условиях подготовки к авансовой выплате налога на сверхдоход, которая должна быть перечислена в бюджет до конца ноября.