По поручению президента принято решение расширить возможности программы «Фабрика проектного финансирования», чтобы снизить нагрузку на ее участников, сообщается 22 мая на сайте правительства России. Обновленные условия программы утверждены постановлением, которое подписал премьер Михаил Мишустин.
Смягчаются требования к заемщикам: с 20 до 15% минимальная доля собственных средств инвесторов по проектам, которые будут одобрены в течение 2024 г. При этом доля участия ВЭБ. РФ в финансировании таких проектов будет составлять до 25%, остальную сумму нужно занять у банков.
Также у инвесторов теперь появится возможность заменять кредитное финансирование ВЭБ. РФ на предоставление поручительств от госкорпорации. Таким образом, участники программы станут более свободны в выборе кредитной организации и условий кредитования, отмечают в правительстве.
Кроме того, предприниматели смогут реализовывать инвестиционный проект на базе уже действующих компаний — без образования дополнительных юридических лиц (решение будет действовать на постоянной основе).
Наконец, в рамках программы за счет вложений ВЭБ. РФ и банков будут созданы фонды акционерного капитала, которые смогут предоставлять на инвестпроекты недостающие финансы — от 5 до 10% их стоимости.
«Рассчитываем, что все эти меры повысят доступность проектного финансирования, увеличат объемы кредитования организаций, создающих перспективные производства», — отметил Михаил Мишустин на совещании с вице-премьерами 22 мая.
«Фабрика проектного финансирования» была запущена в 2018 г. Программа предполагает выдачу кредитов на реализацию инвестиционных проектов в приоритетных отраслях экономики. Получить такие займы можно на проекты стоимостью от 3 млрд руб.
Кредиторами выступают одновременно несколько банков и госкорпорация ВЭБ. РФ. Они предоставляют заемщику совместный кредит. Оператором программы, координирующим ее работу, проводящим отбор и экспертизу проектов, выступает ВЭБ. РФ. Сейчас в рамках «Фабрики» реализуется 24 проекта более чем на 1,6 трлн руб. и одобрено еще девять на сумму порядка 400 млрд руб.
Постановление подготовлено для исполнения поручений президента по итогам совещания с членами правительства в ноябре 2022 г.
Снижение доли собственных средств для инициации проекта до 15% открывает доступ к финансированию для более широкого круга проектов, при этом чрезмерной концентрации рисков не допускается, отмечает директор рейтинговой службы НРА Сергей Гришунин. Создание фондов акционерного капитала при должной работе с рисками также может стать «интересным решением» для пенсионных и страховых организаций, которые «наконец смогут получить доступ к долгосрочным инструментам с приемлемой надежностью», сказал он «Ведомостям».
Можно усилить коэффициент полезного действия «Фабрики», если увязать все предлагаемые меры с регулированием ограничений в части зарубежных инвестиций предприятий реального сектора, говорит заместитель генерального директора ЦМАКП Олег Солнцев. Поскольку контроль в этой части не всегда эффективен, правильнее пойти по пути его «адресного» ослабления в обмен на использование определенной части инвестируемых средств в «трансформационных» проектах в России.
Даже в текущей ситуации блокировки финансовых рынков неиспользуемые ресурсы компаний довольно активно выводятся за рубеж, говорит эксперт. «Если посмотреть сальдо операций с капиталом, финансовыми инструментами и инвестиционными доходами за много лет, получается, что в среднем в год предприятия выводят вчистую за рубеж 5−7% ВВП, или 12−15% валовой прибыли. Ситуация в 2022 г. только ухудшилась», — отмечает Солнцев в разговоре с «Ведомостями».
Новые возможности для инвесторов — это позитивное, но косметическое изменение, сказал «Ведомостям» зампред комитета Госдумы по экономической политике Михаил Делягин. По мнению депутата, фундаментальной проблемой для инвестора в России является незащищенность собственности, в том числе из-за неэффективной судебной системы. «Мы облегчаем финансирование, не трогая фундаментальные причины, — заявил Делягин. — Инвесторы по-прежнему связаны по рукам и ногам, но им просто становится легче прыгать».
Глава думского комитета по финансовым рынкам Анатолий Аксаков сказал «Ведомостям», что инициатива правительства направлена на активизацию инвестпроектов, но программа, по его мнению, должна стать постоянной или хотя бы быть рассчитанной на 10 лет.
Первый зампред комитета по экономической политике Денис Кравченко отметил, что в 2022 г. механизм «Фабрики» сработал: 532 млрд руб. было направлено на стабилизацию финансового положения отраслевых институтов развития и стратегических компаний, а также системообразующих кредитных организаций.
