Биржа: понятие, виды и принципы работы

Биржа — это организация, основная задача которой — создать условия для заключения сделок между покупателями и продавцами. Простыми словами, биржа — это место или электронная система, где встречаются те, кто хочет что-то купить, и те, кто хочет что-то продать.

Биржа не покупает и не продает сама. Она только организует процесс торгов и выступает гарантом того, что сделки будут исполнены. Если вы купили акции на бирже, можете быть уверены: продавец получит деньги, а вы — акции. Биржа следит за этим.

У биржи есть три основные задачи:

1. Предоставление места для торгов. Раньше это было физическое помещение — биржевой круг, где трейдеры собирались и заключали сделки. Сегодня большинство бирж работают в электронном виде: торги идут через специальные компьютерные системы.

2. Организация расчетов и поставок. Биржа выступает гарантом сделки. Она проверяет, что у продавца есть актив, а у покупателя — деньги, и проводит взаимные расчеты. Это называется клирингом.

3. Распространение информации. Биржа публикует цены, по которым прошли сделки, объемы торгов и другие данные. Эта информация нужна инвесторам, аналитикам и всем участникам рынка.

В зависимости от активов, которыми на них торгуют, биржи делятся на четыре вида:

• валютные биржи — здесь покупают и продают валюту разных стран;

• биржи ценных бумаг — торгуют акциями, облигациями и другими финансовыми инструментами;

• биржи производных инструментов (фьючерсов и опционов) — здесь торгуют контрактами на будущую поставку активов;

• товарные и сырьевые биржи — торгуют реальными товарами: зерном, нефтью, металлами, лесом и другим сырьем.

По своей организационной форме биржи могут быть разными. В мире они часто создаются как закрытые акционерные общества, товарищества или партнерства самих участников торгов. В России биржи действуют в форме некоммерческих партнерств.

Приобрести место на бирже — это часто означает стать частью ее сообщества. Участники биржи должны соответствовать определенным требованиям и платить взносы.

В торгах на бирже участвуют только профессиональные участники:

• брокеры — компании, которые заключают сделки за счет и по поручению клиентов, то есть вы не можете прийти на биржу сами — вы действуете через брокера;

• дилеры — компании, которые торгуют от своего имени и за свой счет. Они выставляют свои цены на покупку и продажу активов.

Чтобы актив (например, акции компании) был допущен до торгов на бирже, он должен пройти процедуру листинга — проверку на соответствие требованиям биржи. Это гарантирует, что информация о компании достоверна, а ее акции можно покупать и продавать.

На бирже могут торговаться не только уже выпущенные ценные бумаги. Часто через биржевые площадки проводится первичное размещение акций (IPO),  когда компания впервые выводит свои ценные бумаги на рынок.

Раньше торги проходили на так называемом биржевом круге. Участники собирались в одном помещении, выкрикивали свои предложения на покупку и продажу, и сделки заключались прямо там. Это был живой, шумный процесс.

Сегодня все иначе. Абсолютное большинство биржевых площадок — это компьютерные системы. Участники вводят свои заявки в электронном виде, и система автоматически сводит встречные предложения. Торги идут в режиме реального времени, и сделки заключаются за доли секунды.

Основной доход биржа получает от:

• комиссионных сборов. Биржа берет небольшую плату за каждую сделку, заключенную на ее площадке. Это основной источник дохода;

• продажи информации. Биржа продает данные о ценах и объемах торгов в режиме реального времени. Они нужны трейдерам, аналитикам и инвесторам.

В России наиболее известна Московская биржа (ранее — ММВБ-РТС). Это объединенная площадка, где торгуются акции, облигации, валюты, производные инструменты и товары. Она считается главным центром организованной торговли в стране.