Эксперты видят причины в ужесточении регулирования сегмента со стороны ЦБ. В таких условиях понижение ключевой ставки, при котором разница между полной стоимостью залоговых и беззалоговых кредитов постепенно снижается, играет в пользу последних.
В январе 2026 года доля нецелевых кредитов под залог имущества опустилась до 6,9% от общего объема кредитов наличными, следует из данных Frank RG. Это минимальный показатель с сентября 2024 года. За год показатель опустился на 9 процентных пунктов (п. п.), причем за последний месяц — на 1,5 п. п.
Устойчивое снижение объемов выдачи залоговых кредитов обозначилось в четвертом квартале прошлого года. При этом основной вклад в эту динамику внесли кредиты под залог недвижимости. Объем выдачи по итогам января составил 12,8 млрд руб.— на 39% меньше показателя декабря. Как считают собеседники «Ъ», к этому могли привести аномально активные для января выдачи ипотеки по госпрограммам. «Спрос на них оставался высоким, и значительная часть ресурсов (андеррайтинг, оценка недвижимости) была задействована именно там», — считает зампред правления банка «Дом.РФ» Алексей Косяков. Кредиты под залог автомобиля показали менее резкое падение — только на 14,6%, до 7 млрд руб., однако в результате они опустились до минимума за три года.
Одной из причин снижения доли залоговых кредитов эксперты и участники рынка называют ужесточение регулирования этого сегмента.
С 1 октября 2025 года ЦБ впервые установил макропруденциальные лимиты (МПЛ) для кредитов наличными под залог недвижимости, мотивируя это значительной долей кредитов, «выдаваемых заемщикам с высокой долговой нагрузкой, которые чаще допускают просрочки». По данным регулятора, в третьем квартале 2025 года в этом сегменте доля заемщиков с показателем долговой нагрузки (ПДН) свыше 80% составляла 61%, а с ПДН выше 50% — 19%. Это привело к дальнейшему ужесточению МПЛ на первый квартал 2026 года. В настоящее время в этом сегменте доля заемщиков с ПДН выше 50% не должна превышать 20%, а с ПДН выше 80% — 15%.
Для нецелевых кредитов под залог автомобиля действуют еще более жесткие лимиты. Доля заемщиков с ПДН выше 50% должна оставаться в пределах 20% от общего числа выданных кредитов, а с ПДН выше 80% — всего 5%. «Это сделало залоговое кредитование менее доступным и уменьшило его привлекательность в сравнении с необеспеченными кредитами», — отмечает руководитель направления экспертной аналитики маркетплейса «Банки.ру» Инна Солдатенкова. Во втором квартале 2026 года МПЛ по нецелевым кредитам под залог недвижимости или автомобиля будут оставаться такими же жесткими.
Впрочем, к спаду объемов выдачи залоговых кредитов привело и постепенное снижение ключевой ставки — с 21% в июне до 16% в декабре 2025 года. При снижении процентных ставок предложение залога заемщиком меньше снижает ставку по кредиту, при этом сохраняются сопутствующие расходы, в том числе на оценку и страхование залога. «По мере снижения ставок интерес к залоговому кредитованию будет также снижаться — меньше клиентов захотят отдавать в залог недвижимость», — указывает директор группы рейтингов финансовых институтов агентства НКР Егор Лопатин.
Это уже отразилось на полной стоимости кредита (ПСК) с залогом и без него.
Так, по данным индекса «Финуслуг» (рассчитывается по топ-20 банков по объему розничного кредитного портфеля), на начало июня 2025 года разница между ними составляла больше 3 п. п., а к концу января 2026 года сократилась до 1,4 п. п. Средняя минимальная ПСК для кредитов, выдаваемых под залог имущества, в январе составила 20,9% годовых, для беззалоговых кредитов — 22,3% годовых.
В дальнейшем эксперты ожидают постепенного сокращения доли залоговых кредитов в общем объеме кредитов наличными, однако в большей степени из-за оживления розничного кредитования. Курс ЦБ на уменьшение ключевой ставки и сохранение жесткого макропруденциального регулирования приведет к тому, что доля выдачи кредитов с залогом останется ниже 10% от общей суммы кредитов наличными, считает Егор Лопатин. При этом доля залоговых кредитов уменьшится, «уступив классическим кредитам наличными», добавляет Косяков.
