ВТБ планирует провести секьюритизацию* портфеля потребительских кредитов и выпустить облигации, разделенные на десять траншей**. Номинальная стоимость одной ценной бумаги составит 1 тысячу ₽, а размещение пройдет по открытой подписке. Общий объем планируемого выпуска пока не раскрывается.
Если сделка состоится в заявленном формате, она станет рекордной по числу траншей за всю историю российского рынка секьюритизации. Представители ВТБ не комментируют причины выбора такой структуры, однако эксперты отмечают, что законодательство не ограничивает количество частей в одном выпуске. Управляющий директор по рейтингам структурированного финансирования агентства Эксперт РА Павел Кашицын поясняет: «Каждый транш может иметь собственный срок обращения, порядок погашения и купонную ставку. Чем больше траншей, тем шире пул потенциальных покупателей».
Подобный подход позволяет гибко адаптировать предложение под разные категории инвесторов. Эксперт Финам Никита Бороданов указывает, что покупатели смогут выбирать бумаги с подходящим уровнем риска и доходностью. Основными приобретателями старших выпусков могут стать банки, страховые компании и пенсионные фонды, тогда как короткие транши привлекут частных лиц, считает эксперт Freedom Global Владимир Чернов. По предварительным оценкам, доходность коротких и старших траншей может составить 16-16,5% годовых, а более длинных — 17-18%.
*Секьюритизация — процесс выпуска ценных бумаг, обеспеченных активами, которые приносят регулярный доход, например, портфелем потребительских кредитов. Это позволяет банку списать кредиты со своего баланса, получить «живые» деньги от инвесторов и направить их на выдачу новых займов.
**Транш — часть или серия одного выпуска ценных бумаг, которая может отличаться от других частей по условиям доходности, срокам погашения или степени риска. Разделение на транши позволяет эмитенту привлечь разные группы инвесторов: от консервативных фондов до частных лиц, ищущих более высокую прибыль.
Подпишись на MP в MAX