«Данные по инфляции указывают на завершение летней дезинфляции и усилении инфляционного давления, тогда как ожидаемое в 2026 году повышение налогов уже в перспективе 2025 года может негативно отразиться на инфляционных ожиданиях», — отметила Наталья Пырьева.
Сочетание этих факторов усиливает вероятность более жесткой риторики Банка России по вопросам денежно-кредитной политики. Если сразу после сентябрьского заседания большинство аналитиков ожидали нового снижения ключевой в октябре и позже, то сейчас от регулятора поспешности в смягчении ставки не ждут.
Мы полагаем, что регулятор сохранит ставку на уровне 17% на заседании в октябре, что будет оказывать умеренную поддержку рублю.
В то же время сохранение тренда на снижение доходности рублевых активов и оживление потребительского спроса в преддверии новогодних праздников продолжат постепенно усиливать дисбаланс спроса и предложения иностранной валюты на рынке и оказывать умеренное давление на рубль.
«Мы полагаем, что в перспективе ближайших недель рубль продолжит консолидироваться в диапазоне 80−85 ₽ за доллар США». — прогнозирует эксперт и добавляет, что возможно и более основательное укрепление нацвалюты.
