"Поверьте самому президенту Дональду Трампу: акции и сырьевые товары могут устраивать «истерики», которые легко проигнорировать, но когда рынок облигаций становится «нервным», вы обращаете внимание", - сообщается в материале.
В конечном счете, именно резкая распродажа на рынке облигаций в апреле 2025 года заставила Трампа притормозить со своей масштабной программой «взаимных» тарифов.
И вот снова трейдеры подают голос. Но на этот раз неясно, сможет ли Трамп что-либо сделать, чтобы успокоить рынок в ближайшее время.
«Рынок облигаций, по сути, реагирует на неопределенность, созданную ценами на нефть, и (Трамп), похоже, не знает, как выбраться из проблемы, в которую он нас втянул», — заявил в интервью Дэниел Альперт, управляющий партнер инвестиционной компании Westwood Capital.
Как отмечает CNN, сейчас цены на облигации придавливает целый набор экономических проблем, включая:
- Растущую инфляцию
- Государственный долг, опережающий экономический рост
- Потребительский долг
- Стоимость войны с Ираном
- Потенциальное повышение ставок
- Стоимость финансирования ИИ
Чем больше падают цены на облигации, тем выше растет доходность. Инвесторы, по сути, говорят правительствам: «Эй, если вы хотите держать мои деньги, вам придется платить мне за это больше».
Это означает, говорится в материале, что правительство будет направлять больше денег на финансирование государственного долга и меньше на социальные услуги. А поскольку ипотечные ставки, автокредиты и кредитные карты привязаны к доходности 10-летних казначейских облигаций, потребители в итоге платят больше за финансирование этих необходимых вещей. Это может замедлить экономический рост и потенциально спровоцировать рецессию.
Тревога на рынке облигаций была настолько острой во вторник — доходность 30-летних казначейских облигаций США достигла 5,2%, своего максимума с 2007 года — что ей даже удалось пробить эйфорию вокруг технологических акций, которая привела рынок к множественным рекордным максимумам в последние недели. S&P 500 упал третью сессию подряд.
И хотя рынки акций и сырьевых товаров быстро реагируют на заявления Трампа и других мировых лидеров, рынок облигаций — это совсем другое дело.
С тех пор как почти три месяца назад началась война в Иране, Трамп несколько раз настаивал, что война «очень близка к завершению». Почти всегда эти заявления поднимали акции выше и снижали цены на нефть в типичном моменте в стиле Люси и Чарли Брауна с футбольным мячом.
В понедельник Трамп заявил, что отменяет атаку на Иран, пока идут «серьезные переговоры». Акции отыграли большую часть своих потерь, а ралли цен на нефть выдохлось. Однако это не смутило рынки облигаций, которые продолжили распродажи по всему миру.
Отчасти это связано с тем, что инвесторов беспокоят не только война и связанная с нефтью инфляция. Они видят совпадение факторов, которые сигнализируют о боли на горизонте.
«История сейчас проста и неприятна», — заявил в понедельник в заметке Аджай Раджадхьякша, глобальный председатель отдела исследований Barclays. «У развитого мира слишком много долгов, слишком мало фискальной дисциплины и нет политического аппетита для решения ни того, ни другого... Глобальный энергетический шок — это вишенка на торте».
