Подобная ситуация на рынке известна как бэквордация: срочные контракты стоят дороже, чем те, что рассчитаны на более поздний срок. Обычно такой расклад сигнализирует о том, что игроки ждут нехватки предложения в ближайшее время.
Ормузский пролив снова под прицелом
Причиной скачка спреда стало очередное ухудшение отношений между Вашингтоном и Тегераном. Возобновление военных ударов и атаки на гражданские суда в районе Ормузского пролива вновь заставили трейдеров нервничать из-за возможных перебоев с поставками сырья с Ближнего Востока.
«Возвращение к бэквордации говорит о том, что рынок ожидает ограниченного предложения сырой нефти в ближайшие недели», — прокомментировал ситуацию руководитель отдела сырьевых стратегий Saxo Bank Оле Хансен.
Всего несколько недель назад, в начале июля, картина была противоположной. Тогда ближайшие фьючерсы Brent уступали в цене дальним. Такая рыночная структура называется контанго и обычно свидетельствует об избытке предложения в краткосрочной перспективе. В тот период участники торгов надеялись, что восстановление транзита через Ормузский пролив снизит риски дефицита.
Бумажный ажиотаж: инвесторы спешат в нефть
Руководитель исследовательского подразделения Sparta Commodities Нил Кросби считает, что пока вся активность сосредоточена в сфере деривативов, а не на физическом рынке.
«Сейчас это в первую очередь движение на бумажном рынке, поскольку инвесторы возвращаются в нефтяные активы после очередного витка эскалации», — заявил он.
Впрочем, по словам Кросби, первые признаки замедления поставок через Ормуз уже заметны.
«Мы видим снижение объемов перевозок через Ормузский пролив. Если перебои сохранятся, это постепенно начнет отражаться и на рынке физической нефти в ближайшие недели», — добавил эксперт.
Тревожные сигналы фиксируются и по другим ближневосточным сортам. Спреды для Oman, Dubai и Murban также перешли из зоны дисконта в премию.
Косвенным подтверждением этих опасений служат данные аналитической компании Kpler. Согласно информации, опубликованной в понедельник, трафик нефтяных и газовых танкеров через Ормузский пролив упал до самого низкого уровня с 25 мая.
Данная информация носит исключительно информационный (ознакомительный) характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.