Как отмечает издание, доллар испытывает давление сразу по нескольким направлениям. После длительного периода опережающего роста американских финансовых рынков многие зарубежные инвесторы начали пересматривать структуру своих портфелей, снижая чрезмерную зависимость от США и стремясь воспользоваться улучшением перспектив в других регионах. Ситуацию усугубляет и неспособность Вашингтона справиться с растущим государственным долгом, включая дефицит бюджета, достигший кризисных масштабов в условиях низкой безработицы, говорится в статье.
Однако, согласно WP, ключевая причина ослабления доллара — цепная реакция, вызванная непредсказуемой политикой Трампа. Речь идет о резких и несогласованных шагах в области торговых пошлин и военных действий в отношении все более длинного списка стран. Более чем за год непрерывных потрясений, исходящих из Белого дома, многие зарубежные управляющие активами попросту вымотались.
«Существует почти физическое отторжение такого политического хаоса», — отметил в комментарии изданию экономист Робин Брукс, старший научный сотрудник Брукингского института. — «Я думаю, что в этом году доллар может подешеветь еще примерно на 10%».
Одним из признаков снижения привлекательности доллара стал ошеломляющий рост цен на золото, которые, по данным WP, за последний год подскочили почти на 80%.
После апрельского объявления Трампа о введении исторических по масштабу глобальных тарифов американские акции, облигации и доллар одновременно пошли вниз — редкое сочетание, отмечается в статье. Хотя фондовый и долговой рынки впоследствии восстановились, доллар так и остался на пониженных уровнях — вопреки тому, что обычно происходит при введении новых импортных пошлин.
Еще одним фактором давления на доллар, согласно WP, стала растущая привлекательность финансовых рынков за пределами США. В течение многих лет глобальные инвесторы направляли капитал в Соединенные Штаты, привлеченные более высокой доходностью по сравнению с другими рынками.
Теперь это уже не так. По данным The Washington Post, доходность индекса S&P 500 за последний год составила 14%, но она заметно уступает росту рынков в Лондоне, Токио, Гонконге и Торонто. Бразильские акции за тот же период выросли на 44%, говорится в статье.
Последние индикаторы экономической активности также свидетельствуют об оживлении в других экономиках. Согласно предварительным индексам деловой активности (PMI) за январь, Великобритания и Япония растут как минимум не медленнее, чем США.
И все же, несмотря на то что зарубежные инвесторы постепенно дистанцируются от геополитического хаоса, окружающего доллар, он по-прежнему остается мировой резервной валютой. Реальной альтернативы ему не существует, считает WP. Центральные банки по всему миру держат более $7,4 трлн в американской валюте — как пишет издание, это крупнейшая статья их резервов.
Данный материал основывается на переводе публикации зарубежного СМИ и не отражает позицию редакции проекта Финансы Mail.
