Основные инициативы регулятора включают развитие фондового рынка для финансирования бизнеса, укрепление капитала банков, борьбу с закредитованностью населения, внедрение цифрового рубля и разработку правил использования искусственного интеллекта.
Переориентация инвестиций на внутренний рынок
В ближайшие три года финансовый сектор должен стать основным инструментом привлечения сбережений в долгосрочные инвестиции. Регулятор выделяет пять приоритетных направлений:
развитие рынка капитала;
защита потребителей и инвесторов;
цифровизация платежей;
развитие систем международных расчетов;
обеспечение финансовой стабильности.
Главный акцент сделан на внутренних ресурсах как основном источнике финансирования экономики.
Фондовый рынок как альтернатива банковским кредитам
Банк России намерен превратить рынок капитала в полноценную альтернативу банковским кредитам для предприятий. Приоритет отдается привлечению средств через выпуск акций. Государственная поддержка будет постепенно смещаться от субсидирования кредитов к инструментам фондового рынка. В первую очередь это коснется высокотехнологичных производств, импортозамещения, несырьевого экспорта и крупных инфраструктурных проектов.
На российском фондовом рынке уже представлен широкий спектр компаний, которые привлекали финансирование через размещение акций, говорит управляющий активами, кандидат экономических наук, преподаватель ИМЭС Ирина Ахмадуллина. Среди них — компании из сфер IT, логистики, транспорта, лизинга и финансового сектора. Поэтому эксперт не видит отраслевых ограничений, которые помешали бы рынку капитала стать полноценной альтернативой банковскому кредитованию.
Еще один важный вопрос — изменение стоимости акций после первичного публичного размещения (IPO). По данным Банка России, институциональные инвесторы могут сокращать свои вложения в первые месяцы после размещения. Это создает дополнительное давление на котировки и влияет на отношение частных инвесторов к IPO.
«Поэтому я бы смотрела не только на стимулирование новых размещений, но и на механизмы стабилизации бумаги после выхода на биржу. Например, lock-up-периоды (запрет на продажу) для институциональных инвесторов и стабилизационные механизмы со стороны самого эмитента», — добавляет Ирина Ахмадуллина.
Таким образом, по мнению эксперта, проблема российского рынка IPO заключается не в нехватке компаний или отраслей для инвестиций. Главные трудности связаны с высокой стоимостью денег, конкуренцией с долговым рынком и привлекательностью условий размещения как для владельцев бизнеса, так и для инвесторов.
Укрепление банковской устойчивости
Для повышения надежности банковского сектора Центробанк планирует принять ряд мер:
Капитал. К 2028 году банки должны восстановить макропруденциальные надбавки, сниженные в 2023 году. С 2029 года для системно значимых банков начнут действовать разные требования в зависимости от их роли в экономике.
Непрофильные активы. С апреля 2027 года планируется поэтапно вводить ограничения на вложения банков в нефинансовые активы. Суммы сверх установленного лимита будут вычитаться из капитала кредитной организации.
Минимальный капитал. ЦБ рассматривает возможность повышения минимальных требований к капиталу банков. Они не менялись с 2018 года, несмотря на рост технологических затрат и масштабов бизнеса.
Новый механизм жилищных накоплений
С начала 2027 года планируется запустить новый финансовый продукт — договор жилищных сбережений. Граждане смогут накапливать средства на первоначальный взнос по ипотеке на специальном вкладе со страховым покрытием до 10 млн рублей. Минимальный срок накоплений составит три года. После этого вкладчик сможет оформить ипотеку на условиях договора. Для банков такие вклады станут источником долгосрочного финансирования.
По словам финансового советника и основателя компании Rodin.Capital Алексея Родина, договор жилищных сбережений — это отдельный финансовый продукт с конкретной целью. Если обычный вклад можно сравнить с классической копилкой, то новый продукт предназначен специально для накопления средств на жилье.
Пополнять такой вклад сможет любой человек, поэтому копить на жилье можно всей семьей. Продукт позволит гражданам целенаправленно собирать деньги на улучшение жилищных условий: покупку квартиры, строительство дома, первоначальный взнос по ипотеке или погашение уже имеющегося жилищного кредита, добавляет эксперт.
Однако пока сложно прогнозировать, насколько востребованным окажется новый продукт. Главный вопрос — процентная ставка, которую каждый банк будет устанавливать самостоятельно.
По словам Родина, долгосрочные целевые вклады особенно важны для банков в условиях оттока средств. Однако, чтобы привлечь клиентов, ставка по такому продукту должна быть хотя бы на 2–3 процентных пункта выше, чем по обычному вкладу.
«По факту каждый второй потенциальный покупатель недвижимости начинает копить за 3–5 лет до оформления сделки, чтобы как минимум закрыть размер первоначального взноса», — добавляет эксперт.
Новый продукт позволит людям копить более целенаправленно и снизит вероятность того, что они потратят сбережения на другие покупки.
Среди преимуществ Родин также выделяет повышенный размер страхового возмещения — до 10 млн рублей против стандартных 1,4 млн рублей. При размещении крупных сумм эксперт рекомендует обращать внимание и на надежность банка.
Таким образом, популярность нового продукта будет во многом зависеть от процентной ставки. При этом важно учитывать его долгосрочный характер и ограничения на досрочное снятие средств. По словам Родина, чтобы не потерять начисленные проценты, деньги должны находиться на вкладе как минимум полтора года.
Борьба с избыточной долговой нагрузкой
Регулятор планирует ужесточить требования к оценке платежеспособности заемщиков:
Кредиторы должны прежде всего использовать официальные сведения о доходах из государственных информационных систем, цифрового профиля на Госуслугах и бюро кредитных историй, а также справки от работодателей.
При расчете показателя долговой нагрузки (ПДН) начнут учитывать новые категории обязательств, включая задолженность по исполнительным документам и регулярные платежи по рассрочкам.
Отдельное внимание уделят рассрочке на жилье. Срок выплат застройщику планируется ограничить тремя годами после ввода дома в эксплуатацию. Информацию обо всех таких договорах будут передавать в бюро кредитных историй.
По мнению Алексея Родина, оценка платежеспособности на основе подтвержденных доходов, а не слов заемщика, поможет снизить риск просрочки и невозврата кредита.
Однако эксперт обращает внимание на ряд нерешенных вопросов. Например, как будут подтверждать доходы люди, которые получают зарплату в конвертах?
Прежде чем вводить новые требования, необходимо решить более глубокие проблемы или предусмотреть альтернативные способы подтверждения доходов, считает Родин.
При этом усиление контроля за рассрочкой на недвижимость он считает логичным шагом. Сейчас застройщики представляют рассрочку как собственный продукт, хотя по сути она во многом напоминает банковский кредит. У такого механизма тоже есть обязательства и риски, поэтому требования к нему необходимо привести к единым стандартам.
Защита от кибермошенников
ЦБ продолжит развивать инструменты борьбы с мошенничеством. Среди них — самозапрет на выдачу кредитов, периоды охлаждения и сервис подтверждения операций доверенным лицом («вторая рука»).
Также банки будут быстрее обмениваться информацией, чтобы выявлять и блокировать мошеннические операции.
Кроме того, регулятор разрабатывает механизм компенсации средств клиентам, пострадавшим от взлома мобильных приложений с помощью вредоносного программного обеспечения.
С октября 2027 года уведомления о заключении кредитного договора и праве отказаться от кредита в период охлаждения будут автоматически поступать заемщикам через Госуслуги.
Цифровой рубль и развитие Системы быстрых платежей (СБП)
Массовое внедрение цифрового рубля запланировано на осень 2026 года. Клиенты крупнейших банков получат доступ к операциям с новой формой валюты, а крупные торговые сети начнут принимать оплату цифровыми рублями.
Одним из ключевых инструментов станет универсальный QR-код. Он позволит покупателям выбирать способ оплаты прямо на кассе: через СБП, другие банковские сервисы, цифровой рубль или иные платежные инструменты.
Одновременно расширятся возможности СБП для расчетов бизнеса и граждан с государством, а также для международных переводов.
Цифровизация финансового рынка и развитие национальной платежной инфраструктуры остаются стратегическими приоритетами регулятора, отмечает генеральный директор Ассоциации ФинТех Максим Григорьев.
Одним из ключевых направлений Банк России считает поэтапное внедрение открытых API. Эта технология позволяет безопасно и эффективно обмениваться данными между гражданами, государством и бизнесом.
Работа в этом направлении продолжается: создаются и обновляются необходимые рынку стандарты, а участники тестируют Платформу коммерческих согласий (ПКС), добавляет эксперт.
«Хочу отметить важный момент: в 2025 году рынок открытых API перешел от пилотирования к промышленному внедрению сервисов. Хороший пример — сервис мультибанкинга: по данным Т-Банка, за первую половину 2026 года число активных пользователей мультибанкинга выросло в 17 раз, до 350 тысяч», — говорит Максим Григорьев.
Международные расчеты без западных посредников
Для снижения санкционных рисков Банк России намерен ускорить переход на рубли и валюты дружественных стран во внешней торговле.
Планируется расширить сеть корреспондентских счетов, создать независимые каналы обмена финансовой информацией и использовать инфраструктуру СБП для международных платежей.
Также продолжится работа над использованием цифровых валют центральных банков других стран и расширением приема карт «Мир» за рубежом.
Правила использования искусственного интеллекта (ИИ)
При регулировании ИИ Банк России намерен учитывать риски, связанные с применением технологий, не отдавая предпочтения отдельным технологическим решениям.
Регулятор будет следить за тем, как финансовые организации используют нейросети, какие продукты создают и какие риски при этом возникают.
Одновременно планируется создать правовые условия для обмена обезличенными данными между участниками рынка и разработчиками при соблюдении требований безопасности и конфиденциальности.
Учет климатических угроз
В стратегии также выделены риски для экономической и финансовой стабильности. Среди них — высокая концентрация долгов, уязвимость цепочек поставок и зависимость от внешних расчетов.
Банкам предстоит учитывать климатические факторы при оценке рисков, в том числе возможные последствия глобального изменения климата для финансового сектора.
«Данная информация носит исключительно информационный (ознакомительный) характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией».
