Решение президента США Дональда Трампа уволить члена Совета управляющих ФРС Лизу Кук и политический кризис во Франции дают представление о том, чего ожидать в сентябре — месяце, который традиционно сопровождается значительными колебаниями на рынках, когда инвесторы пересматривают свои портфели.
Проблемы в ФРС
Публикация августовских данных (ожидается 5 сентября) и заседание ФРС
Глава ФРС Джером Пауэлл, на которого Трамп оказывает давление с требованием снизить ставки, в своей речи в Джексон-Хоуле намекнул на возможное снижение в сентябре, но при этом предупредил о риске устойчивой инфляции.
Рынки закладывают примерно 85% вероятность снижения ставки в этом месяце, пишет Reuters. Однако сомнения в независимости ФРС усиливают неопределенность в отношении дальнейших решений по ставкам и способности Центробанка контролировать инфляцию, говорится в статье.
Вотум недоверия
Премьер-министр Франции Франсуа Байру, как ожидается, потеряет вотум доверия 8 сентября из-за планов по сокращению бюджета, говорится в статье. Это усиливает риски для европейских акций, французских банков и долгосрочных французских облигаций, доходность которых уже приближается к максимумам с 2011 года.
«Если Франция не выдержит, это вызовет эффект домино, и нам придется всерьёз задуматься о стабильности европейских рынков», — отметил в комментарии Reuters Стефан Эколо, стратег по акциям в брокерской компании Tradition.
Не забывайте о геополитике
После июльского саммита на Аляске между Трампом и президентом России Владимиром Путиным инвесторы оценивают перспективы разрешения украинского кризиса.
Однако надежды на мир тают, пишет Reuters: украинские облигации отыграли почти половину роста, наблюдавшегося накануне августовской встречи.
Согласно статье, европейские оборонные акции, находящиеся на подъеме, остаются популярными на фоне обещаний увеличить расходы на оборону.
Также стоит следить за ценами на нефть Brent, которые чувствительны к заголовкам новостей и перебоям с поставками — особенно на фоне взаимных атак России и Украины на энергетическую инфраструктуру, говорится в статье.
Страхи вокруг пошлин
Риски, связанные с заголовками о тарифах, несколько снизились после апрельской рыночной турбулентности, связанной с «Днем освобождения».
Согласно Reuters, инвесторы занимают наблюдательные позиции, выжидая, станет ли недавняя временная отсрочка пошлин между США и Китаем постоянной, или же Трамп снова дестабилизирует глобальные цепочки поставок, введя новый виток запретительных тарифов на китайский импорт.
Осторожность не помешает
Инвесторы предупреждают: рекордно высокие уровни фондовых индексов могут говорить о чрезмерной самоуверенности, и это повод проявить осторожность.
Сентябрь — традиционно слабый месяц для акций, отмечает Reuters. По данным агентства, индекс MSCI World в среднем снижался почти на 4% в каждом сентябре с 2020 года.
Хотя август исторически часто бывает успешным для американских акций, сентябрь — единственный месяц с отрицательной средней доходностью, говорится в статье.
Напряжение на долговом рынке
Наконец, как считает Reuters, стоит внимательно следить за долговыми рынками — на фоне растущих объемов госзаимствований и вопросов устойчивости публичных финансов.
По данным новостного агентства, в первой половине сентября США, Япония и Германия проведут размещение долгосрочных облигаций — это будет очередным испытанием аппетита инвесторов.
Согласно Reuters, доходность 30-летних облигаций Японии, увеличившаяся почти на 100 базисных пунктов с начала года, достигла рекордных уровней, а в Европе она приблизилась к многолетним максимумам.
