Цены на государственные долговые бумаги в США, Европе и Азии стремительно снижаются на опасениях участников рынка затягиванием конфликта на Ближнем Востоке. Инвесторы оценивают, как война США с Ираном повлияет на инфляцию и темпы глобального экономического роста. Это привело к масштабной переоценке ожиданий относительно сроков снижения процентных ставок.
Особенно сильно падают краткосрочные облигации, чья стоимость напрямую зависит от решений центробанков.
Однако волна распродаж на этом сегменте начинает замедляться, в то время как общие убытки все еще рынков остаются значительными. В США доходность двухлетних казначейских облигаций, движущаяся вразрез с ценой, готовится показать рост примерно на 50 базисных пунктов за месяц. Это станет самым резким скачком с октября 2024 года. В понедельник, 30 марта, этот показатель немного отступил, снизившись на 5 базисных пунктов до уровня около 3,87%.
Доходность ключевых 10-летних бумаг за месяц выросла на 44 базисных пункта, достигнув примерно 4,39%. Но в начале недели показатель также вернулся к более комфортному значению.
Европейские рынки демонстрируют схожую динамику. Ожидается, что к концу марта доходность краткосрочных облигаций Великобритании и Италии вырастет более чем на 80 базисных пунктов по каждой из стран. Японские облигации, в свою очередь, могут достичь тридцатилетнего максимума по доходности.
Перелом в настроениях инвесторов произошел после того, как рынки отказались от прежних предположений о скором смягчении денежно-кредитной политики ФРС США резервной системы в этом году. В Азиатско-Тихоокеанском регионе ситуация не менее напряженная. Доходность трехлетних облигаций Австралии в марте выросла на 50 базисных пунктов — это максимальный месячный рост за последние 17 месяцев. В понедельник она снизилась на 9 базисных пунктов, до около 4,72%.
В Японии доходность десятилетних облигаций растет на 25 базисных пунктов в месяц, что станет самым резким увеличением с декабря. На этом фоне выделяется Китай. Государственные облигации страны демонстрируют уверенные результаты.
Инвесторы рассчитывают, что вторая экономика мира окажется более устойчивой к последствиям нефтяного кризиса. Этому способствуют значительные стратегические запасы нефти, лидерство в сфере зеленой энергетики и умеренные показатели инфляции.
Интересна и ситуация на рынке Поднебесной: доходность китайских двухлетних облигаций упала более чем на 11 базисных пунктов, что стало самым значительным месячным снижением с декабря 2024 года.
