Снижение ключевой ставки Центробанка с 21 до 14% не сделало кредиты доступнее для российских компаний. Разрыв между «ключом» и ставками по краткосрочным займам для бизнеса не сократился, а наоборот, расширился с 1,5–1,7 до 2–2,5 процентного пункта. Данные приводятся в исследовании консалтинговой компании Kept и Ассоциации корпоративных казначеев, на которое ссылаются «Ведомости».
Финансовые организации компенсируют растущие риски и давление со стороны регулятора, закладывая в стоимость ссуд дополнительные премии. В итоге ставка ЦБ теряет роль главного индикатора цены денег для реального сектора.
Ситуацию усугубляет поведение самих предприятий. Экономическая теория говорит, что в период дорогих денег бизнес укорачивает отсрочки для поставщиков. Статистика 2024–2026 годов демонстрирует обратное: компании удлиняют сроки расчетов. В нефтегазовой отрасли стандартные интервалы выросли с 15–60 до 30–60 дней, а отдельные условия растягиваются до 360 дней. Крупные корпорации и госкомпании диктуют условия, и поставщики не могут ужесточить политику, не рискуя потерять рынок.
Авторы исследования называют дебиторскую задолженность «замороженной ликвидностью». К концу первого квартала 2026 года она составила 129,8 трлн рублей, что равняется 52,2% всех оборотных активов российских организаций. Просроченная часть достигла 8,78 трлн рублей. Число компаний с просрочкой увеличилось с 15,2 тысячи до 18,3 тысячи за два года, то есть почти на 20%. При стоимости капитала 17,2% годовых каждые 100 млн рублей зависшей дебиторки приносят компании 17,2 млн рублей убытков или недополученной прибыли.
Дмитрий Грицкевич, управляющий по анализу банковского рынка ПСБ, отмечает, что жесткая политика регулятора тормозит экономику и ухудшает качество заемщиков. Рост риск-премий дополнительно подталкивает ставки вверх. В ПСБ ожидают возврата к нейтральному уровню ключевой ставки не раньше 2029 года. До этого смягчение политики ЦБ будет идти медленно, с длительными паузами.
Данная информация носит исключительно информационный (ознакомительный) характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Рассчитайте итоговый доход по вкладу с учётом срока, ставки, пополняемости и капитализации процентов.
Важно понимать, что результаты, полученные с помощью калькулятора, являются ориентировочными. Фактическая доходность по вкладу зависит от выбранных условий, срока размещения и суммы вклада. Точные условия будут определены при оформлении вклада в соответствии с действующими условиями банка.