Как пишет новостное агентство, международные цены на базовые и драгоценные металлы, которые во многом зависят от спроса со стороны крупнейшего покупателя в мире, в прошлом месяце взлетели до небес. Медь, золото и серебро обновили исторические максимумы, а активность на китайских фьючерсных рынках резко возросла.
По данным регистраций на Шанхайской бирже золота, число внутренних финансовых продуктов, инвестирующих в золото, за два года более чем удвоилось и к концу 2025 года превысило 300. Стоимость этого золота достигла 243 млрд юаней — рост более чем в восемь раз, хотя по сравнению с оцениваемым в 180 трлн юаней общим рынком финансовых продуктов Китая эта сумма остаётся каплей в море.
«В последние месяцы мы наблюдаем стремительный рост краткосрочных торговых объемов на фьючерсных рынках серебра, меди, алюминия, никеля, олова и катанки. Вероятно, это результат избытка ликвидности при нехватке привлекательных альтернатив для инвестиций», — отметил в комментарии Bloomberg Дункан Ригли, главный экономист по Китаю в Pantheon Macroeconomics Ltd.
Политика дешевых денег уже много лет поддерживает экономику, пишет новостное агентство, однако Народному банку Китая приходится предпринимать дополнительные шаги для стимулирования замедляющегося роста. Согласно Bloomberg, денежная масса M2 в декабре выросла на 8,5% в годовом выражении — значительно быстрее, чем номинальный ВВП, который в последнем квартале 2025 года увеличился всего на 3,9%, что по китайским меркам считается слабым показателем.
Инвестиции в более продуктивные с точки зрения экономики сферы, такие как розничное потребление и капитальные вложения, не поспевают за ростом ликвидности, отмечает новостное агентство. Домохозяйства после пандемии стали экономить на повседневных покупках. По данным Bloomberg, в прошлом году китайские банки выдали наименьший объем новых кредитов с 2018 года. Инвестиции в основной капитал — включая здания, оборудование и инфраструктуру — впервые в истории зафиксировали годовое снижение, говорится в статье.
Согласно Bloomberg, ухудшение экономической ситуации в Китае усилило призывы к дополнительной поддержке со стороны властей, включая меры денежно-кредитной политики — снижение нормы обязательных резервов для банков или прямое сокращение процентных ставок. Однако, как пишет новостное агентство, Народный банк Китая может предпочесть сделать паузу, если сочтет, что ликвидности в системе более чем достаточно и она начинает подпитывать пузыри на рынках активов.
Данный материал основывается на переводе публикации зарубежного СМИ и не отражает позицию редакции проекта Финансы Mail.
