С начала года акции автомобильных компаний и производителей комплектующих выросли на 35%, достигнув максимума в 40% в апреле после введения новых пошлин в США. Американская сторона установила тариф в 27,5% на большинство европейских автомобилей, позже заявив о планах снижения до 15% при условии ответных мер со стороны ЕС.
В отрасли сохраняется неопределённость, отмечают управляющие крупнейших хедж-фондов, поскольку европейские автопроизводители сталкиваются с сокращением прибыли в Китае и усилением конкуренции со стороны ведущих китайских брендов. Перенос производственных мощностей за рубеж не решил проблем: заводы зависят от импорта комплектующих, который также может быть обложен тарифами.
Ожидания негативных последствий от торговых ограничений выразились в росте коротких позиций: хедж-фонд Jericho держит короткую позицию по акциям Stellantis на 127 млн евро, BlackRock — по акциями Volvo Cars на 75 млн евро. Акции Valeo, несмотря на снижение спроса и прогнозируемые потери из-за ослабления доллара на 750 млн евро, стали объектом интереса крупных фондов, их совокупные короткие позиции превышают 355 млн евро.
Второй квартал принес убытки лидерам отрасли. Stellantis сообщил о потере 300 млн евро из-за пошлин, а продажи в Северной Америке сократились на 25%. Volkswagen отразил в отчёте убытки в 1,3 млрд евро, снизив прогнозы вместе с Porsche и Mercedes-Benz. Крупнейшие немецкие автопроизводители по итогам года могут лишиться более 10 млрд евро выручки. General Motors и Ford также ожидают существенного сокращения прибыли.
Некоторые поставщики компонентов переложили часть расходов на клиентов, однако общий эффект торговых мер пока полностью не отражён в финансовых результатах. Несмотря на давление рынка, акции Valeo и Nokian Renkaat выросли более чем на 10% с апреля, что стало исключением на фоне общего роста ставок против автосектора. Эксперты прогнозируют, что последствия торговых решений проявятся в итогах компаний позже.
«Данная информация носит исключительно информационный (ознакомительный) характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией».
