Прогнозы сулят температуру выше нормы по всей Азии. Природный феномен Эль-Ниньо может только подлить масла в огонь. Это спровоцирует массовое включение кондиционеров и перегрузку электросетей на фоне и без того высоких цен на энергоносители. Главная угроза в том, что экстремальная жара вызовет резкий скачок спроса в Китае — крупнейшем мировом импортере сжиженного природного газа (СПГ).
Конец «межсезонного затишья»
Конфликт на Ближнем Востоке парализовал пятую часть мировых поставок СПГ. Однако до сих пор это не обернулось такими дикими скачками цен, как во время предыдущих энергетических кризисов. Эксперты объясняют это периодом «мягкого межсезонья»: спрос на отопление уже упал, а потребность в охлаждении еще не выросла. Свою роль сыграло и временное снижение китайского импорта в марте и апреле.
Но ситуация меняется. Закупки КНР начинают восстанавливаться, что грозит обострением глобальной борьбы за ресурсы. Это происходит как раз тогда, когда Европе нужно пополнять запасы в хранилищах перед следующей зимой.
«Полный эффект от закрытия Ормузского пролива еще не проявился», — говорит Сол Кавоник, энергетический аналитик MST Marquee. По его оценке, цены на СПГ могут подскочить еще на 50% к августу, если пролив останется заблокированным.
Чем грозит Эль-Ниньо
Метеорологи ждут, что Эль-Ниньо — явление, связанное с потеплением поверхности воды в экваториальной части Тихого океана, — проявится с июня по август и будет усиливаться в последующие месяцы. Хотя Эль-Ниньо традиционно связывают с ростом среднемировых температур, конкретные последствия (где и когда станет жарче) зависят от фазы феномена и его наложения на другие атмосферные паттерны. Эта неопределенность добавляет нервозности на рынках.
Летом Эль-Ниньо обычно подавляет дожди над Индией и большей частью морских территорий Юго-Восточной Азии. Для Китая это явление несет двойную угрозу: если в центральных и южных провинциях осенью и зимой может стать влажнее, то север КНР рискует столкнуться с жесточайшей засухой и жарой уже этим летом.
Гидроэнергетика и рынок СПГ: обратная связь
Ключевым фактором для спроса на газ станет выработка ГЭС в Китае. Если дожди на юге и востоке страны обеспечат достаточный приток воды, это снизит потребность в газовой генерации. Однако засушливые районы на севере могут свести этот эффект на нет.
Потоки газа уже начали разворачиваться обратно в сторону Азии, где покупатели готовы платить больше. Это знаменует разворот глобального тренда последних лет, когда Европа поглощала огромные объемы СПГ, чтобы заместить потерю российского трубопроводного газа. Сейчас поставки в ЕС упали более чем на 10%, а американские танкеры все чаще меняют курс в сторону азиатских портов.
Проблемы Японии и уязвимость Европы
Япония, второй по величине покупатель СПГ в мире, тоже готовится к тяжелому сезону. Спотовые цены на электроэнергию в стране уже близки к пикам 2022 года. Исторически в годы Эль-Ниньо японские закупки растут более агрессивно, чем китайские, что может стать главным драйвером цен.
Европа тем временем оказывается в крайне слабой позиции. Энергетическая система континента страдает от дефицита ресурсов: уровень воды в ГЭС Швейцарии низок, а обмеление рек создает риски для систем охлаждения атомных электростанций.
«Рынок газа в Европе перенапряжен», — констатирует Хелле Остергор Кристиансен, вице-президент Equinor ASA. — «Заполнить хранилища до приемлемого уровня к следующей зиме будет крайне сложно. С каждым днем блокады Ормуза ситуация становится все более критической».
Данная информация носит исключительно информационный (ознакомительный) характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
