Впрочем, за впечатляющими денежными показателями скрывается тревожная тенденция: физические объемы продаж за рубеж сокращаются уже несколько лет подряд. Рост выручки обеспечивает исключительно подорожание продукции.
Цифры и динамика
Согласно оценке «Агроэкспорта», за январь–июнь 2026 года на внешние рынки ушло около 82 тыс. т сладостей. Важная деталь: эти цифры не учитывают июньскую статистику по странам ЕАЭС.
Для сравнения, по итогам всего 2025 года Россия экспортировала 224 тыс. т шоколада на $985 млн. Если экстраполировать полугодовой результат 2026-го на весь год, получится около 164 тыс. т. Это на 27% меньше, чем в прошлом году. А если вспомнить 2021 год, когда за рубеж уехало более 324 тыс. т продукции, разница становится еще более разительной.
Деньги решают, но тонны падают
Денежная картина при этом выглядит обнадеживающе. Средняя цена тонны шоколада в 2021 году составляла примерно $2 700. К 2025-му она выросла до $4 400. В первом полугодии 2026-го, если разделить $400 млн на 82 тыс. т, показатель достигнет почти $4 900 за тонну.
Причина такого расхождения — мировая переоценка шоколада. В 2024 году цены на какао-бобы взлетали выше $11 000 за тонну, что в несколько раз превышало уровни 2022–2023 годов. Управляющий партнер Walnut Capital Артем Моторный ранее связывал рост экспортной выручки именно с этим фактором.
Однако в 2026-м рынок какао начал остывать. Весной цены ушли далеко от пиковых значений, хотя к лету немного восстановились. Эффект дорогого сырья работает с задержкой: производители могли продавать запасы, закупленные по высоким ценам, или держать повышенные контрактные цены. Но если какао продолжит дешеветь, денежный рост экспорта может испариться, не подкрепившись увеличением объемов в тоннах.
География: ставка на соседей
Структура поставок показывает, что российский шоколадный экспорт по-прежнему ориентирован на страны ближнего зарубежья. В топ-5 покупателей за полугодие вошли:
- Казахстан — около $124 млн;
- Белоруссия — более $72 млн;
- Узбекистан — около $51 млн;
- Кыргызстан — около $29 млн;
- Азербайджан — более $27 млн.
Суммарно эти пять направлений принесли примерно $303 млн, то есть около трех четвертей всей выручки. Формально «Агроэкспорт» заявляет о поставках более чем в 75 стран, но реальная опора — лишь несколько соседних государств. Казахстан в одиночку обеспечивает около 31% доходов, Белоруссия — еще 18%.
Вопросы к статистике
В сообщении уточняется, что данные за полугодие приведены без июньской статистики по ЕАЭС. При этом в топ-5 покупателей входят сразу три страны союза — Казахстан, Белоруссия и Кыргызстан. Остается неясным, за какой период приведены страновые показатели: за январь–май по ЕАЭС и январь–июнь по остальным направлениям или по другой оперативной оценке.
Это не техническая деталь. Если крупнейшие рынки учтены не полностью, итоговые 82 тыс. т и $400 млн могут быть промежуточной цифрой, которую нельзя напрямую сравнивать с полным первым полугодием 2025 года.
«Агроэкспорт» также отметил, что за полгода Россия отгрузила в Турцию больше шоколада, чем за весь прошлый год в натуральном выражении. Но без абсолютных цифр эта фраза теряет смысл. Если база 2025 года была низкой, кратный рост может выглядеть эффектно, но почти не влиять на общий экспортный баланс.
Две трактовки одной статистики
Официальные данные позволяют сделать два противоположных вывода:
- Оптимистичный: российские производители удерживают позиции на внешних рынках и наращивают выручку даже после ценового шока на какао.
- Осторожный: рынок в тоннах сжимается, а денежный рост маскирует снижение физического спроса или как минимум стагнацию поставок.
Пока больше оснований для осторожности. Предварительные данные за первое полугодие 2026 года не подтверждают уверенного роста натуральных объемов. Они скорее показывают, что российский шоколадный экспорт стал дороже, концентрированнее и чувствительнее к методике подсчета.
Данная информация носит исключительно информационный (ознакомительный) характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.