Санкционная риторика в адрес России в последние месяцы приобрела новый тон: нынешний подход Трампа во многом напоминает классическую игру на нервах — ставка на публичное давление и переговоры в стиле «за шаг до пропасти».
Трамп, всегда стремившийся к эффектным ходам, публично анонсирует новые меры, оставляя пространство для маневра. Так, накануне прилета Уиткоффа в Москву, американский президент заявил, что может и отказаться от экономического 10-и дневного ультиматума, о котором заявлял ранее. Таким образом, эффект ожидания и неопределенности начинает работать на Белый дом уже сейчас, до озвучивания финального решения.
«Вообще, визит Уиткоффа следует рассматривать, как попытку спасти политическое лицо Трампа. Дело в том, что Трамп за эту неделю выпустил целый ряд угроз в адрес Российской Федерации и стран, закупающих российскую нефть, чем создал для себя ситуацию невозможности отхода назад», — рассуждает Владимир Осипов, доктор экономических наук, профессор МГУ имени Ломоносова.
Дипломатия на острие экономики
Американо-российские отношения уже давно проходят проверку на прочность через инструмент санкций. С момента первых ограничительных мер, введенных после событий 2014 года, прошло более десяти лет, и за это время система санкций стала одним из главных инструментов давления Вашингтона на Москву.
Каждый новый пакет вводился под определенным предлогом — будь то геополитика, обвинения во вмешательстве в выборы или громкие международные расследования.
Однако суть всех этих действий сводилась к одному: ограничить возможности России на мировых рынках, создать препятствия для развития ключевых отраслей и, самое главное, поставить под вопрос устойчивость ее финансовой системы.
На сегодняшний день под американскими санкциями находятся российские банки и промышленные гиганты, целые сектора экономики подверглись ограничению доступа к технологиям, инвестициям и валютным операциям. Несмотря на попытки договориться, зависимость от введенных ограничений по-прежнему остается одной из уязвимых точек в отношениях двух стран.
Неожиданный приезд в Москву спецпосланника президента США породил волну слухов. По данным инсайдеров, американская делегация привезла в российскую столицу несколько сценариев продолжения дальнейших отношений, от предельно жестких до компромиссных.
В Белом доме прекрасно понимают, что каждое новое ограничение не только бьет по российской экономике, но и может вызвать обратную реакцию на мировых рынках. С другой стороны, Москва готова к разным развитиям событий и, судя по всему, пытается использовать это время для поиска вариантов для смягчения санкционных мер.
Санкционный бумеранг
Кремль не показывает особой готовности к уступкам. Российское руководство рассчитывает, что давление мировых рынков и осторожность Белого дома не позволят реализовать самые жесткие санкционные сценарии, о которых заявлял Трамп.
На повестке: предложение ввести тарифы на экспорт российской нефти для всех покупателей, которые не поддерживают американскую санкционную линию. По словам Трампа, речь может идти о ставке в 100% заградительных тарифов.
Это, пожалуй, самая болезненная и одновременно рискованная мера. Хотя именно это — на первый взгляд — наиболее логичный способ ограничить поступления в российский бюджет. Но реализация такого сценария может обернуться настоящим шоком для всех: Китай, Индия и другие страны вряд ли готовы резко отказаться от российских поставок, а их замещение физически невозможно в краткосрочной перспективе.
«Позавчера были введены 25% пошлины в отношении всего индийского экспорта в США. Мало кто знает, но Индия имеет одни из самых высоких тарифов на импорт, вплоть до 30%. Введение США по сути встречных пошлин полностью укладывается в озвученные требования тарифной войны, но подается США как санкции против России. Очень удобная позиция — решать проблемы с торговым дефицитом под флагом борьбы с Россией. Учитывая, что тарифная война затрагивает не только Индию, такую тактику можно и дальше тиражировать, что и последует», — рассуждает Анатолий Вожов, заместитель председателя правления РосДорБанка.
Сценарий, при котором Вашингтон наносит удар не только по России, но и по своим союзникам — парадокс, но вполне реален. Аналитики Goldman Sachs и JPMorgan уже предупреждают: слишком резкое ограничение экспорта из РФ может вызвать рецессию на рынках развивающихся стран и нанести ущерб мировой торговле, сравнимый с последствиями пандемии 2020 года.
Трампономика и реальность
Похоже, Трамп и сам это понимает. Он неоднократно в разговорах называл россиян «хитрыми ребятами», которые умеют строить обходные маршруты и схемы, сохраняя доходы от экспорта даже под давлением максимальных ограничений. В США прекрасно знают: такой шаг способен обрушить цены на рынке акций, вызвать скачок цен на нефть и рост инфляции в развитых странах, особенно в условиях уже нестабильного положения мировой экономики.
«Для экономики США последствия могут быть более серьезными, чем ожидалось, так как многие американские корпорации, имеющие заводы в Индии, могут понести убытки от пошлин. Трамп обещал вникнуть в проблемы Apple и помочь корпорации, которая сравнительно недавно перевела производство iPhone из Китая в Индию, а теперь экспорт смартфонов Apple из Индии в США может оказаться убыточным. Введение пошлин на товары из Индии, а также пошлин на товары из почти 70 стран грозит США возобновлением роста инфляции», — полагает ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова.
Парадокс ситуации в том, что Трамп оказался в позиции, где любой шаг чреват потерями. Если он отступит и даст главе РФ отсрочку — политические противники обвинят Белый дом в слабости и предсказуемости, а инвесторы сделают ставку на то, что «Трамп не держит слово», как уже бывало в предыдущих торговых войнах. Это может подорвать у президента США имидж миротворца, на который тот рассчитывает, и снизить шансы на международное признание его усилий. С другой стороны, если Вашингтон реализует весь спектр угроз — шок на рынках неизбежен, а союзники могут попросить компенсировать потери.
Такого рода дилемма отражается и в поведении рынков: волатильность на сырьевых и валютных площадках, рост спроса на золото и другие защитные активы — все это признаки ожидания самого острого момента с 2022 года. Российский рынок капитала пока пытается сохранять относительное спокойствие, но напряжение очевидно: многие сделки по экспорту заключаются с условием отсрочки платежей или перехода на альтернативные валюты, чтобы снизить риски блокировки долларовых транзакций.
Момент истины
Станет ли эта пятница поворотной для российской и мировой экономики — вопрос, на который пока нет однозначного ответа. Если Кремль уступит хотя бы частично, санкционная атака может быть отложена или смягчена. Это даст российскому рынку небольшую передышку, а Белому дому позволит заявить об успехе дипломатии. Если же ультиматум останется без ответа, рынки ждет новая волна шока. Для российской экономики это может стать очередным этапом кризиса в российско-американских отношениях, а для мировой экономической системы — экзаменом на устойчивость.
«Становится все более очевидным, что президент Трамп не демонстрирует энтузиазма в отношении ужесточения санкционной политики. Его высказывания и действия позволяют предположить, что он склонен рассматривать альтернативные пути, в том числе бизнес-ориентированные, для построения двусторонних отношений. В этом контексте бизнес-логика главы Белого дома, ориентированная на поиск взаимовыгодных экономических решений, вступает в тонкое взаимодействие с политическими обязательствами и внутриполитическим давлением», — резюмирует заместитель начальника отдела по реализации международных проектов Университета Управления (ГГУ) Александр Рудой.
Какой бы сценарий ни реализовался в ближайшие дни, последствия для экономик двух стран могут быть значительными. Для России ставка не только на текущие доходы, но и тест на способность удержать макроэкономическую стабильность и сохранить остаточный инвестиционный климат.
Для остального мира — вопрос в способности США контролировать эффект от собственных решений и не спровоцировать глобальный финансовый кризис на фоне и так непростой макроэкономической конъюнктуры рынка.
«Данная информация носит исключительно информационный (ознакомительный) характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией».
