27 августа внебиржевой курс евро впервые с марта превысил уровень 100 ₽/€. По данным агентства «МФД-Инфоцентр», он поднимался до отметки 100,66 ₽/€, максимума с 10 февраля 2025 года. Даже с учетом небольшой коррекции в конце дня курс стабилизировался возле отметки 100,3 ₽/€, прибавив за день почти 2 ₽ (2%). Полугодовой максимум обновил курс доллара, поднявшийся до 86,29 ₽/$, подорожав за день на 1,9 ₽ (2,2%). Полуторалетний максимум обновил биржевой курс юаня, который в ходе торгов Московской биржи приближался к отметке 12,9 ₽/CNY, а по итогам основной сессии составил 12,85 ₽/CNY — это максимум с 11 февраля прошлого года. С начала недели юань подорожал на 54 коп. (4,4%).
Обесценение рубля вызвано дефицитом валюты на фоне низкого ее предложения со стороны экспортеров. По данным ЦБ, в июле крупнейшие экспортеры продали лишь $2,2 млрд, более чем в три раза меньше, чем в июне, и в четыре раза меньше, чем в июле 2025 года. В условиях невысоких цен на нефть в июне ($63,52 за баррель Urals против $86,52 в мае) объем продажи валюты экспортерами в августе, по оценке руководителя направления аналитического сервиса банка «Зенит» Владимира Евстифеева, может остаться на уровне прошлого месяца — $2,2−2,5 млрд.
По данным S&P Global Commodities at Sea (CAS), с июля РФ должна получить пять партий бензина морским путем: три танкера из Индии, один из Марокко, один из Турции. Общий объем морских поставок бензина в Россию аналитики оценивают более чем в 1 млн баррелей (см. «Ъ» от 24 августа). «Экспортеры могут формировать валютные резервы для закупок оборудования», — отмечает управляющий по анализу банковского и финансового рынков ПСБ Богдан Зварич.
Дополнительным драйвером ослабления выступает возрастающий спекулятивный спрос из-за нестабильности на рынке энергоносителей и рисков снижения котировок нефти, отмечает Богдан Зварич. На этой неделе стоимость ближайшего контракта на поставку нефти Brent на бирже ICE после трехнедельного перерыва опускалась ниже $86 за баррель, в четверг цены закрепились на отметке $88 за баррель, потери с начала недели составили почти 7%. Снижение нефтяных котировок связано прежде всего с сокращением геополитической премии из-за возобновления переговоров Ирана и Омана о временном судоходном коридоре через Ормузский пролив и разминировании маршрута. «До конфликта через пролив проходило около пятой части мировых поставок нефти и газа, поэтому даже перспектива частичного восстановления судоходства быстро снижает премию за риск», — отмечает инвестиционный банкир Илья Сушков.
«Российская валюта снижалась несколько недель подряд именно под сочетанием внешнеторговых, геополитических и психологических факторов, но без налоговой поддержки снижение могло бы быть еще сильнее», — считает аналитик Freedom Global Владимир Чернов.
В ближайшие недели ослабление рубля может продолжиться. Владимир Чернов предупреждает, что это время может оказаться для российской валюты еще более сложным, чем конец августа. После прохождения налогового периода дополнительное предложение валюты со стороны экспортеров сократится, тогда как спрос импортеров сохранится. «В сентябре, на мой взгляд, доллар может закрепляться в районе 85−89 ₽, юань — в диапазоне 12,7−13,2 ₽ По евро возможен коридор порядка 99−104 ₽, хотя здесь многое дополнительно зависит от курса евро к доллару на мировом рынке», — отмечает Чернов.