«Стейблкоин А7А5, привязанный к рублю в соотношении 1 к 1 и находящийся внутри российского правового поля, за один год стал крупнейшим в мире недолларовым цифровым активом с долей 44%», — отмечается в докладе.
Эксперты связывают интерес к А7А5 с его способностью защищать бизнес от валютных колебаний. В документе поясняется: «При использовании традиционных долларовых стейблкоинов предприятия, напротив, принимают на себя риск девальвации доллара к рублю, что может снижать экономическую эффективность расчетов».
Однако авторы доклада признают, что абсолютное доминирование на рынке цифровых активов по-прежнему принадлежит доллару. «США начали активно развивать данный сегмент криптовалютного рынка, предлагая не отказ от доллара как такового, а его перенос в цифровую форму при сохранении американской юрисдикции и регуляторного контроля. В результате долларовые стейблкоины в настоящее время составляют более 95% совокупной капитализации и около 75% дневного оборота рынка стейблкоинов», — говорится в документе.
Такая ситуация создает серьезные вызовы для развивающихся экономик. «Часть внутреннего денежного оборота и внешнеторговых расчетов может постепенно переходить в цифровой доллар, что ослабляет национальный денежный суверенитет и снижает эффективность внутренней денежно‑кредитной политики», — предупреждают авторы.
Итогом этих процессов становится институциональный парадокс для внешнеэкономической деятельности. Как резюмируется в докладе, стейблкоины способны снизить зависимость от SWIFT и классических корреспондентских цепочек, но одновременно они могут усилить зависимость от доллара США как расчетной и резервной единицы.
