«Главным образом, компании сумели успешно преодолеть период турбулентности благодаря внедрению моратория на штрафы для застройщиков, активному применению рассрочек и широкому распространению семейной ипотеки. Сейчас ситуация постепенно стабилизируется. Налоговая нагрузка на бизнес растет, однако постепенное смягчение денежно-кредитной политики ЦБ нивелирует негативный эффект от этих изменений. К тому же уже наблюдается активизация отложенного спроса, в том числе ипотечного», — подчеркнул Сырцов.
Он рассказал, что с 1 января 2026 года правительство отменило мораторий на штрафы для застройщиков, но предоставило им отсрочку по выплате компенсаций дольщикам до конца года. Управляющий директор компании «Метриум» объяснил это решение необходимостью сохранить оборотные средства девелоперов до существенного снижения ключевой ставки.
По словам риелтора, прецедент с ГК «Самолет» он назвал исключительным. Серьезные трудности у компании возникли еще в 2024 году, а в 2025 году ситуация осложнилась смертью основного акционера Михаила Кенина.
Эксперт подчеркнул, что этот случай не дает оснований для экстраполяции на весь рынок. По его словам, даже банкротство не всегда означает окончательный крах девелопера: данная процедура является обязательным условием для реструктуризации долгов и санации юридического лица, и застройщик может вернуться на рынок, хотя такой опыт неизбежно сказывается на репутации.
В 2025 году банки реже одобряли девелоперам проектное финансирование, отметил он. Причинами стали высокие ставки по займам и повышенные риски оттока клиентов из-за дорогой рыночной ипотеки. Многие кредитные организации ужесточили финансовые ковенанты, включая требования к соотношению собственного и заемного капитала, а также к уровню долговой нагрузки и доходов застройщиков.
Как следствие, уточнил Сырцов, по итогам 2025 года в России значительно сократилось количество стартов новых проектов. При этом наиболее охотно банки кредитуют девелоперов, которые реализуют проекты комплексного развития территорий в рамках частно-государственного партнерства.
Он указал, что правительство применяет широкий комплекс мер финансовой и нематериальной поддержки строительной отрасли. Именно это позволило избежать волны банкротств даже в условиях жесткой монетарной политики. При этом девелоперы крайне редко обращаются за дополнительной господдержкой публично.
«До ГК “Самолет” подобную помощь запрашивал девелопер “СУ-155” более 10 лет назад. Если даже компания теряет возможность исполнять обязательства перед дольщиками, в условиях проектного финансирования жилые комплексы не остаются недостроенными. Строительство завершают другие подрядчики. Правда, срок ввода, разумеется, откладывается, а ликвидность объектов снижается», — подытожил риелтор.
«Данная информация носит исключительно информационный (ознакомительный) характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией».
