Самую масштабную программу расширения стратегических резервов за последние десятилетия представила ЮАР. В Индии государственная компания ONGC объявила о существенном увеличении мощностей хранения в рамках национальной программы.
Другие крупные импортеры — от Пакистана до Филиппин — также активизировали работу над формированием запасов на фоне риска дефицита из‑за войны в Иране. При этом во многих развивающихся странах стратегические резервы либо отсутствуют, либо могут покрыть внутренний спрос лишь на несколько дней.
«Страны, полностью зависящие от импорта нефти, уязвимы не только к скачкам цен, но и к физической нехватке топлива, — пояснил управляющий портфелем долговых инструментов развивающихся рынков в Ninety One Николас Жакье. — С точки зрения национальной безопасности создание резервов — это не вопрос выбора», — добавил он, отметив, что многие правительства одновременно сокращают топливные субсидии.
Создание новой инфраструктуры потребует значительных вложений и времени. Тем временем ряд стран уже столкнулся с перебоями поставок из‑за возобновившихся атак на суда в Ормузском проливе, через который до начала войны проходило около пятой части мировой торговли нефтью.
Новых резервов недостаточно
Индия и ЮАР намерены сформировать дополнительные запасы общим объемом около 50 млн баррелей. Для развивающихся стран это крупный показатель, однако его явно недостаточно, чтобы компенсировать возможные потери поставок в случае блокады Ормузского пролива.
«Для Индии и ЮАР это действительно крупные проекты, если их удастся реализовать, — говорит руководитель отдела нефтяных исследований Sparta Commodities Нил Кросби. — Но сейчас речь идет о возможном выпадении 10−20 млн баррелей нефти в сутки из-за ситуации на Ближнем Востоке. На этом фоне новые стратегические запасы практически не влияют на рынок».
В 2026 году развитые страны уже активно использовали свои резервы для стабилизации цен. С марта из 400 млн баррелей, высвобождение которых координировало Международное энергетическое агентство (МЭА), было задействовано почти 300 млн баррелей. Участники МЭА обязаны поддерживать запасы, равные не менее 90 дням импорта — для большинства развивающихся государств такой уровень пока недостижим.
Дополнительной проблемой остается нехватка перерабатывающих мощностей. Во многих небольших странах нет крупных НПЗ, способных оперативно переработать сырье в кризисной ситуации. При этом длительное хранение готовых нефтепродуктов — бензина, дизельного топлива или авиакеросина — приводит к ухудшению их качества.
ЮАР на прошлой неделе представила план восстановления стратегических запасов до уровня 60 дней импорта. Частных поставщиков при этом обяжут держать коммерческие резервы еще на 21 день потребления.
Программа предполагает закупку 36 млн баррелей нефти и потребует инвестиций в несколько миллиардов долларов. В настоящее время стратегические запасы страны оцениваются примерно в 8 млн баррелей. Основной упор будет сделан на хранение сырой нефти, несмотря на то что за последнее десятилетие ЮАР закрыла большую часть своих НПЗ.
Не все резервы изолированы от рынка
По словам Кросби, проблема заключается не только в объемах переработки, но и в модели хранения. Во многих странах используется гибридная схема, при которой часть резервуаров сдается нефтяным компаниям и трейдерам. «Это означает, что часть этих баррелей продолжает участвовать в коммерческом обороте, а не хранится исключительно на случай чрезвычайной ситуации», — отметил эксперт.
В этом месяце ONGC утвердила проект расширения стратегических хранилищ на 1,75 млн тонн, или около 13 млн баррелей. После завершения проекта совокупные стратегические запасы Индии достигнут примерно 40 млн баррелей.
Индия уже применяет смешанную модель хранения. В мае было подписано соглашение с Национальной нефтяной компанией Абу-Даби (ADNOC), позволяющее размещать в индийских хранилищах до 30 млн баррелей нефти.
Сроки реализации нового проекта ONGC пока не объявлены. Кроме того, часть планов по расширению резервов, озвученных Индией за последнее десятилетие, так и не была реализована.
В настоящее время третий по величине импортер нефти в мире покрывает внутренний спрос, превышающий 5 млн баррелей в сутки, главным образом за счет коммерческих запасов и резервов НПЗ.
География резервов расширяется
Интерес к созданию стратегических запасов усиливается и в других странах:
— Бангладеш планирует в следующем году увеличить резервы топлива с 60 до 90 дней потребления.
— Пакистан объявил тендер на подбор консультантов для создания первого стратегического нефтяного резерва.
— На Филиппинах обсуждается аналогичная инициатива.
— В Марокко в мае министр энергетики сообщил парламенту о планах инвестировать сотни миллионов долларов в расширение хранилищ до конца десятилетия.
— Австралия в мае заявила о намерении направить более 10 млрд австралийских долларов (примерно $7 млрд) на пополнение запасов топлива и удобрений.
По мнению Кросби, если развитые страны продолжат восстанавливать свои резервы, а новые игроки — формировать собственные, это может оказать поддержку мировым ценам на нефть.
«Теоретически в ближайшие пару лет пополнение стратегических резервов странами МЭА и создание новых запасов в других государствах должно сформировать нижнюю границу цен на нефть», — считает он. В то же время эксперт предупреждает, что влияние этого фактора может оказаться ограниченным: многое будет зависеть от поставок из Персидского залива и общего состояния мировой экономики.
Данная информация носит исключительно информационный (ознакомительный) характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.