Отказ США продлить лицензию на продажу российской нефти, о котором объявил глава американского минфина, поддержит цены в районе $100–140 за баррель. Пока на рынке «выжидательная» позиция, сырье торгуется на уровне $95 за бочку. Однако, по мнению экспертов, рынок учитывает оценку Международного энергетического агентства, по данным которого в апреле с рынка уйдет 24 млн баррелей против 12 млн в марте. Какое влияние на рынок и на российских экспортеров окажет высокая стоимость сырья — в материале «Известий».
О решении США в отношении российской нефти
О том, что администрация США не планирует продлевать сроки действия лицензии на продажу нефти из России и Ирана, заявил журналистам в Белом доме министр финансов Скотт Бессент. Речь идет о сырье, загруженном на суда до 11 марта, всё оно была использовано.
По словам заместителя председателя комитета Госдумы по энергетике Юрия Станкевича, заявление минфина США усиливает санкционный сигнал рынку, однако его прямой ценовой эффект будет зависеть от масштабов фактического сокращения предложения. Формально речь идет об ужесточении режима контроля и усложнении расчетов, логистики и страхования, что повышает транзакционные издержки и сужает круг покупателей.
— В краткосрочном горизонте это создает дополнительную премию за риск, особенно на фоне одновременного усиления военного присутствия США в регионе и неопределенности вокруг непрямых переговоров с Тегераном, — уточнил депутат.
Кроме того, как отмечает управляющий партер компании «ВМТ Консалт» Екатерина Косарева, США частично блокируют выход из Ормузского пролива, через который пропускал порядка 20% мировых потоков нефти, что заставит Иран сократить свою добычу.
— Пока инвесторы заняли выжидательную позицию и цены на нефть держаться на уровне $95–96 за баррель, — отметила она.
Согласно данным французской экологической организации Kayrros, которая использует в том числе спутниковые снимки для мониторинга нефтяных резервов, хранилища нефти в Исламской Республике заполнены на 51%. Как отмечала Financial Times, страна экспортирует около 1,8 млн баррелей в день. По информации газеты, при сохранении текущих темпов уже через 16 дней уровень заполненности хранилищ может превысить рекордный показатель в 92 млн баррелей, зафиксированный в период пандемии.По оценке МЭА, в апреле с рынка уйдет 24 млн баррелей против 12 млн в марте. Эта версия, как считает Юрий Станкевич, усиливает аргументы в пользу более напряженного баланса рынка во II квартале.
— Однако следует учитывать, что рынок нефти в последние два года продемонстрировал высокую адаптивность к санкционным ограничениям — через переориентацию потоков и альтернативные расчетные механизмы. Поэтому эффект от новых ограничений будет не столько в физическом исчезновении объемов, сколько в повышенной волатильности и росте геополитической премии, — считает он.
Каким был экспорт нефти в марте
По данным Международного энергетического агентства, доходы России от экспорта в марте составили $19,04 млрд, при том, что общий объем экспорта вырос лишь на 4,7% и достиг 7,13 млн баррелей в сутки, писали «Известия». Так, поставки нефти в марте увеличились на 270 тыс. баррелей в сутки, а нефтепродуктов — на 50 тыс. Доходы от экспорта топлива достигли $11,45 млрд (на $5,41 млрд больше, чем в феврале), от экспорта нефтепродуктов — $7,59 млрд (рост на $3,88 млрд), говорится в ежемесячном отчете МЭА.
Согласно данным правительства США, опубликованным 15 апреля, экспорт нефти страны вырос до 5,2 млн баррелей в сутки — это максимальный показатель за последние семь месяцев. Норвегия, крупнейший поставщик этого топлива в Европу, также нарастила поставки: по данным Центрального статистического бюро страны, объем экспорта увеличился на 67,9% по сравнению с аналогичным периодом 2025 года.
Наличие или отсутствие лицензий США не оказывает влияние на объемы добычи и поставок сырья России и Ирана на мировой рынок, отметила гендиректор Независимого аналитического агентства нефтегазового сектора Тамара Сафонова.
Так, по данным ОПЕК, добыча нефти в России без учета газового конденсата составила: в марте 2026 года — 9,167 млн баррелей в сутки, в феврале 2025-го — 9,16 млн, в январе 2026-го — 9,24 млн баррелей. Добыча в Иране за этот же месяц достигла 3,06 млн баррелей в сутки, в феврале 2026-го — 3,24 млн, в январе 2026-го — 3,14 млн баррелей.
— Торговые операции с американскими компаниями не производились как до выдачи лицензий, так и в период действия лицензий. Кроме того, лицензии не решили задачу снижения цен на нефть на мировом рынке и деэскалации напряженности на Ближнем Востоке, — отметила Тамара Сафонова.
По ее словам, выдача лицензий минфином США на операции за пределами американской юрисдикции может рассматриваться как акт административного принуждения и воздействия, не имеющий легитимной правовой основы за пределами границ Штатов.
Что будет с ценами на нефть
По словам Юрия Станкевича, существенное сокращение добычи нефти в Иране может быть связано не столько с санкционным давлением, сколько с возможной эскалацией конфликта вокруг Ормузского пролива. Его полная блокировка представляется маловероятным сценарием, поскольку это затронет интересы не только США, но и Китая, стран Персидского залива и самой иранской экономики. В то же время даже ограниченные инциденты в регионе способны привести к росту цен: по оценке эксперта, премия за риск может составить $5–10 за баррель.
— В базовом сценарии в ближайшие недели нефть, вероятно, останется в диапазоне с повышенной волатильностью, с уклоном к росту при сохранении жесткой риторики США и отсутствии прогресса в переговорах. Устойчивый выход котировок выше текущих уровней возможен при подтвержденном сокращении физического экспорта из Ирана или при перебоях в судоходстве, — считает депутат.
На данный момент, по словам портфельного управляющего УК «Альфа-Капитал» Дмитрия Скрябина, частичный проход судов сохраняется. В среднем Иран экспортирует порядка 1,5 млн баррелей сырого сырья в сутки, а с учетом нефтепродуктов — около 2,5 млн баррелей. Существенную роль играет и позиция Китая как одного из крупнейших покупателей иранской нефти — вопрос в том, насколько США готовы обострять отношения в этом направлении.
Иран, по мнению управляющего партнера Kasatkin Consulting Дмитрия Касаткина, добывает около 3,3 млн баррелей в сутки, из которых порядка 1,6–1,8 млн идет на экспорт, преимущественно в КНР.
— Почти весь этот экспорт проходит через остров Харг и далее через Ормуз. При полной блокаде пролива, особенно если США начнут реализовывать объявленную 12 апреля морскую блокаду, Исламская Республика физически не сможет вывозить нефть. Добыча сократится вслед за экспортом: без вывоза нет смысла добывать. Падение может составить до 1 млн баррелей. Полностью добычу Ирана это не парализует: внутреннее потребление и работа НПЗ требуют порядка 1,5 млн баррелей в сутки, — сказал собеседник «Известий».
Для российских экспортеров умеренно более высокие цены частично компенсируют санкционные ограничения и дисконт к Brent, считает Юрий Станкевич. Рост экспорта РФ на 4,7% в марте демонстрирует, что спрос со стороны стран Азии, прежде всего Китая и Индии, остается стабильным. Интерес стран Юго‑Восточной Азии также поддерживает перенаправленные потоки, особенно в условиях гибкой ценовой политики российских поставщиков. Существенного сокращения российских поставок в краткосрочной перспективе ожидать не стоит — скорее возможна дальнейшая перестройка логистики и ценовых условий.
Таким образом, фактор санкций США и ближневосточной напряженности добавляет рынку премию за риск и усиливает волатильность, чем формирует устойчивый дефицит предложения. Ключевым драйвером цен в ближайшее время станет развитие ситуации вокруг Ирана и динамика фактических экспортных потоков, а не только политические заявления.
Дмитрий Касаткин считает, что краткосрочно Brent останется в диапазоне $90–110 с потенциалом увеличения к $120–140 при сценарии эскалации.
— Для российских экспортеров это пока означает продолжение периода максимальной выручки за последние четыре года. Цена барреля Urals при курсе 75 рублей за доллар и цене $90 за баррель составляет около 6750 рублей, что существенно выше уровней начала года, — отметил эксперт.
При этом он подчеркнул, что при значительном росте выручки компаний физические объемы экспорта увеличиваются более сдержанно.
— Балтийские порты работают не на полную мощность, непродление лицензии США возвращает дисконт и усложняет работу с покупателями. Чистый эффект для отрасли, конечно, положительный, но он ограничен, — сказал эксперт.
По словам доцента Финансового университета при правительстве Валерия Андрианова, цены будут зависеть от развития ситуации в Персидском заливе. Если Ирану и США удастся о чем-то договориться или хотя бы начать устойчивый переговорный процесс, то цены опустятся ниже $100 за баррель. В случае же возобновления полномасштабных боевых действий и начала наземной операции американских войск они могут достигнуть $150–200 за баррель.
