Как полсчитал регулятор, эффект от грядущего повышения НДС в следующем году можно оценить в 0,8 п.п. В основном он проявится в январе 2026 года.
Прогноз ЦБ на следующий год в целом остается в силе, поскольку других переменных для учета пока нет.
При этом аналитики считают, что заявление о кратковременном январском эффекте слишком оптимистично. Так, по словам заведующего лабораторией денежно-кредитной политики Института Гайдара Евгения Горюнова, эффект от повышения НДС скорее растянется на весь I квартал 2026 года. «Инфляционные ожидания населения кратковременно подрастут и потом постепенно снизятся», — говорит он.
Напомним, что по итогу последнего заседания совета директоров Банка России 19 декабря пресс-служба регулятора сообщала, что после исчерпания влияния повышения НДС и индексации тарифов дезинфляция в стране продолжится.
"По прогнозу Банка России, с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция снизится до 4-5% в 2026 году. Устойчивая инфляция достигнет 4% во втором полугодии 2026 года. В 2027 году и далее годовая инфляция будет находиться на цели", - отмечает ЦБ.
По оценке Банка России, после исчерпания влияния предстоящего повышения НДС и индексации регулируемых цен и тарифов дезинфляция продолжится, чему будут способствовать жесткие денежно-кредитные условия.
Что было с инфляцией и ценами в 2025 году
По данным Росстата на 22 декабря, инфляция в России с начала года достигла 5,58%, что в 1,7 раза меньше показателя на аналогичную дату прошлого года (9,52%). Это ниже актуальных прогнозов Банка России и Минэкономразвития. Минэкономразвития в сентябре прогнозировало инфляцию по итогам года в 6,8%. Банк России в октябре указывал, что инфляция в 2025 году составит 6,5–7%. По итогам прошлого года инфляция в России составила 9,52%, а на уровне ниже 6% в последний раз этот показатель находился по итогам 2020 года — 4,91%.
Как отмечала руководитель отдела макроэкономического анализа ФГ «Финам» Ольга Беленькая, Замедлению инфляции в этом году способствовала жесткая денежно-кредитная политика (ДКП) Банка России и снижение спроса в российской экономике.
«Очень важно понимать, что ключевая ставка сама по себе не может сделать кредиты дешевыми. Умеренные ставки появляются только тогда, когда инфляция низкая. Если снизить ключевую ставку при высокой инфляции, то эффект будет обратным, и экономика получит двойной удар: сначала будет взлет инфляции, затем будет взлет ставок», — говорила глава ЦБ Эльвира Набиуллина в октябре, выступая в госдуме.
Целевых значений (4%) инфляция может достигнуть уже в 2026 году. Однако, исходя из прогноза Банка России, здесь возможны варианты — регулятор допускает возможность непопадания в цель. Хотя повышение НДС не будет, как ожидают в ЦБ, полностью перенесено в цены на полке, оно затруднит задачу достижения инфляционного таргета в 2026 году.
Будет дороже
Повышение стандартной ставки налога на добавленную стоимость (НДС) с 20% до 22% стало, пожалуй, самым громким экономическим решением за последние годы: его обсуждали все, от экономистов до таксистов.
Экономисты в большей части обсуждают потенциальные риски, их беспокоит рост влияния на инфляцию.
При этом аналитики считают, что у властей остается мало рыччагов для наполнения бюджета: рост расходов фиксируется на фоне сокращения доходов казны.
В итоге в ход пошла тяжелая артиллерия, каковой в макроэкономическом смысле является НДС.
НДС - самый администрируемый налог в стране и один из двух базовых источников наполнения федеральной казны, наряду с прибылью от экспорта углеводородов, с которой из-за санкций ситуация складывается не наилучшим образом.И даже атака США на нефтедобывающую Венесуэлу не несет в перспективе какого-то оглушительного роста цен на сырье и, как следствие, роста валютного дохода России.
По итогам января-ноября суммарные поступления в бюджет от продажи нефти и газа сократились на 22,4% (до 8,029 трлн рублей) в сравнении с тем же периодом 2024-го. А в ноябре они в годовом сравнении обвалились на 33,8% - до 530,9 млрд рублей (в ноябре 2024-го было 801,7 млрд).
Как напоминает МК, изначально НДС был введен в России с 1992 года со ставкой 28%. Однако уже через год её снизили до 20%, а спустя десять лет – до 18%. В 2019-м её вернули на отметку в 20%, чтобы покрыть часть расходов на финансирование мероприятий в рамках исполнения нового майского указа президента Владимира Путина. Тогда, в декабре 2018-го, Центробанк, предварительно оценивая вклад повышения НДС в инфляцию примерно в один процентный пункт, еще до вступления в силу новой ставки налога поднял ключевую ставку с 7,5% до 7,75%.
«Мера выглядит абсолютно неизбежной и имеет строго целевой характер: понятно, что СВО будет продолжаться еще достаточно долго, а значит, затраты на цели «обороны и безопасности», декларируемые Минфином, будут только расти" считает ведущий эксперт Центра политических технологий Никита Масленников.
Он добавил, что за счет дополнительных двух процентов ставки НДС государство увеличит доходную базу примерно на 1 трлн рублей. То есть, если по итогам текущего года сборы от НДС ожидаются в размере 15,7 трлн рублей, то в 2026-м они могут составить уже около 17 трлн.
«Решение повысить НДС выглядит не чьей-то прихотью, а, скорее, неизбежностью", - добавляет председатель Комитета по страхованию Ассоциации экспортеров и импортеров Максим Гмыря.
НДС — самый «тяжёлый» налог в структуре доходов государства, в 2024 году его доля составила 36,7%, поэтому логично, что именно о нём «вспомнили» в первую очередь. С помощью других быстрых инструментов пополнить казну сложнее, и обойдутся они гораздо дороже. Конечно, для людей это означает одно — цены поползут вверх. Не подскочат в два раза, но вырастут пропорционально.
