Переговоры с десятками зарубежных инвесторов прошли в среду и четверг на фоне растущих мировых цен на энергоносители, которые оказывают давление на экономику Турции и других стран.
Чтобы противостоять этим угрозам, Центробанк Турции уже приостановил цикл смягчения денежно-кредитной политики. Ставка по однодневным кредитам была резко повышена на 300 базисных пунктов, приблизившись к отметке 40%. Кроме того, для поддержки национальной валюты банк продал и обменял золотовалютные резервы на десятки миллиардов долларов.
Особое внимание на встречах было уделено предстоящему заседанию 22 апреля, где будет рассматриваться вопрос о повышении ключевой процентной ставки. Инвесторы напрямую спрашивали Карахана и Симшека о возможных шагах, если конфликт между США, Израилем и Ираном продолжится и усилит давление на валютные рынки.
Турецкие представители подтвердили намерение придерживаться сбалансированной валютной политики. Они не стали давать гарантий, но и не исключили возможности повышения ставки, если высокие цены на энергоресурсы сохранятся.
Один из участников дискуссии раскрыл детали «базового сценария» Центрального банка. Согласно ему, повышение процентных ставок на заседании 22 апреля ожидается, если конфликт не пойдет на спад. При этом серьезная эскалация может заставить власти действовать раньше.
Ответы турецкой стороны другой участник рынка назвал неоднозначными. «Они не исключили повышения ставок, но не торопились с конкретными действиями», — сказал он. Главным посылом, по его словам, было твердое намерение не допустить ослабления национальной валюты.
Третий собеседник отметил, что политики старались смягчить опасения инвесторов, ссылаясь на уже принятые меры, и вновь оставили возможность дальнейшего ужесточения политики.
Центральный банк Турции отказался комментировать эти заявления. Однако в среду министр финансов Симсек в своей презентации признал, что краткосрочные последствия конфликта негативны, но управляемы.
Рыночные данные подтверждают ожидания финансового сообщества: аналитики прогнозируют, что Центробанк повысит основную ставку примерно на 300 базисных пунктов до 40% уже в апреле. Bank of America в среду также предсказал этот шаг в своем аналитическом отчете для клиентов.
Если это произойдет, это станет вторым случаем в году, когда банк прервет цикл смягчения, начатый в конце 2024-го. Ранее ставки уже повышали временно из-за внутренней рыночной нестабильности.
Экономический фон остается сложным. В Турции, сильно зависящей от импорта энергоресурсов, замедлилось снижение инфляции, а шок от роста цен на энергоносители подстегнул инфляционные ожидания. По официальным данным, годовая инфляция в марте достигла 30,9%.
Активные интервенции Центробанка не прошли бесследно для резервов. За месяц совокупные резервы сократились примерно на 55 миллиардов долларов, а золотой запас уменьшился почти на 120 тонн всего за две недели.
Банк ставит своей главной задачей обеспечение стабильности валютного курса, чтобы сдержать инфляцию, импортируемую из-за рубежа. Фатих Карахан публично поддержал меры, связанные с использованием золота, и подчеркнул, что банк будет и дальше проводить жесткую политику для борьбы с инфляцией.
Несмотря на турбулентность, иностранные инвесторы продолжают вкладывать средства. По расчетам аналитиков, за четыре недели приток в турецкие облигации составил около 6 миллиардов долларов, хотя доля иностранных владельцев в общем объеме снизилась с 10% до 7%.
Как резюмировал один из участников лондонских встреч, инвесторы скорее проявляют настороженность, чем панику, и ожидают, что Карахан и Симсек примут необходимые решения для стабилизации ситуации.
«Данная информация носит исключительно информационный (ознакомительный) характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией».
