Крупнейший участник ОПЕК фактически исчерпывает варианты для перенаправления своего нефтяного экспорта. Об этом пишет Oilprice.
В начале марта, после того как Иран фактически парализовал движение судов через крупнейший в мире нефтяной «узкий проход», все государства Персидского залива, способные перенаправить экспорт, сделали это. Саудовская Аравия перебросила поставки своей нефти сорта Arab Light с восточного побережья в Персидском заливе на трубопровод Petroline мощностью 7 млн баррелей в сутки, ведущий к порту Янбу на западном побережье. Это быстро увеличило экспорт из Янбу примерно до 2,47 млн баррелей в сутки — на колоссальные 330% по сравнению с довоенными уровнями, согласно данным Windward.
К апрелю Саудовская Аравия отгружала из Янбу более 4 млн баррелей в сутки, демонстрируя преимущества альтернативных маршрутов для нефти и нефтепродуктов. Позднее, однако, потоки саудовской нефти из южного порта Красного моря сократились. К июню объемы отгрузок из Янбу снизились примерно до 2,39 млн баррелей в сутки — на 41% ниже мартовского пика и на 66% меньше общего уровня саудовского экспорта января (около 7,96 млн баррелей в сутки через терминалы Персидского залива и Красного моря), сообщала в начале месяца Wood Mackenzie.
С одной стороны, снижение могло быть связано с временным возобновлением движения через Ормузский пролив в конце июня, после того как Иран и США договорились о прекращении огня. Однако затем соглашение сорвалось, ракетные удары возобновились, и Ормуз снова был закрыт. По последним данным Windward, 29 июля в пролив вошли пять танкеров и три покинули его — это лишь малая доля довоенного трафика.
Тем временем компания морской аналитики сообщила о продолжающихся загрузках нефти в Янбу — в «теневом режиме». В порту находились 12 судов, включая нефтяные танкеры и грузовые суда, а также две «активные пары судно‑судно». Из Янбу саудовские суда теперь направляются на север, а не на юг, чтобы избежать блокады хуситов, объявленной йеменской группировкой против саудовских судов на прошлой неделе.
В результате у Саудовской Аравии остается один морской маршрут из региона Ближнего Востока: Суэцкий канал и трубопровод SUMED, ведущий к средиземноморскому побережью Египта. Пропускная способность SUMED составляет 2,5 млн баррелей в сутки, что делает физически невозможным перенаправление всех объемов, ранее обслуживаемых трубопроводом Восток‑Запад и портом Янбу, через этот маршрут. Тем не менее, по данным Windward, Эр-Рияд может перенаправить туда примерно половину этих объемов.
Ранее на этой неделе компания сообщила, что отследила как минимум три саудовских сверхкрупных танкера (VLCC), перевозящих нефть из Янбу в египетский порт Айн-Сухна, откуда она подается в трубопровод SUMED. Windward отметила, что суда шли в «теневом режиме» до подхода к Суэцу. Кроме того, имеются танкеры, загружающие саудовскую нефть с другого конца трубопровода — в средиземноморском порту Сиди-Керир, откуда нефть отправляется азиатским покупателям.
Теоретически Саудовская Аравия может продолжать отправлять нефть на север через Суэц. Практически же стране будет трудно осуществлять поставки в объемах, сопоставимых с прежними маршрутами экспорта, отмечала Kpler в недавней записке, анализировавшей варианты для Aramco. Аналитическая компания указала, что пропускная способность SUMED ограничена 2,5 млн баррелей в сутки, и, что еще важнее, часть этой мощности заранее зарезервирована другими странами. Суэцкий канал также способен пропускать лишь около 1 млн баррелей в сутки, но не больше. Все это указывает на то, что объемы саудовской нефти в ближайшие недели могут сократиться, если только йеменские хуситы не снимут блокаду — что на данный момент выглядит маловероятным.
При снижении саудовских поставок другим производителям придется наращивать добычу — если они смогут. В редком позитивном сигнале с Ближнего Востока трафик через Ормузский пролив, похоже, постепенно восстанавливается, хотя и умеренно. Аналитики ING сообщили об этом, отметив, что количество проходящих танкеров остается «однозначным числом», но выше, чем ранее. В отчете также приводятся слова министра энергетики США Криса Райта о том, что из Персидского залива выходит около 13 млн баррелей в сутки — это 65% довоенного уровня, по данным ING.
Тем временем Саудовская Аравия получает выгоду от более высоких цен. Бюджетный дефицит страны значительно сократился, поскольку нефть Brent подорожала на 47% с начала года. Добыча нефти снизилась — примерно на 25% во втором квартале — что отразилось на темпах роста экономики. Однако нефтяные доходы выросли на 28% по сравнению с первым кварталом. Таким образом, не все для Саудовской Аравии выглядит мрачно. Тем не менее географические уязвимости преодолеть будет непросто.