Рынок накануне. По итогам основной торговой сессии в четверг индекс МосБиржи увеличился на 0,54% до 2825 п., а валютный РТС подрос на 0,04% до 1138,17 п. Индекс гособлигаций RGBI продолжил консолидироваться у отметки 117,97 п.
Новости, ожидания и торговые идеи. МТС отчиталась за IV квартал 2025 года: выручка выросла на 16,4% до 222,5 млрд руб., а чистая прибыль увеличилась до 21,5 млрд руб. на фоне роста доходов от направлений финтех и медиа. Менеджмент компании подтвердил намерение следовать дивидендной политике и выплатить не менее 35 ₽ на акцию летом 2026 года. Мы полагаем, что экосистемная модель компании успешно адаптировалась к жестким денежно-кредитным условиям, а благодаря сокращению долговой нагрузки МТС становится одним из главных бенефициаров снижения ключевой ставки. Акции МТС остаются одной из лучших дивидендных историй на рынке.
Чистая прибыль Московской Биржи за 2025 год снизилась на 25% до 59,4 млрд руб., не дотянув до прогнозов из-за резкого роста операционных расходов на маркетинг и IT-инфраструктуру. Тем не менее рекомендация наблюдательного совета выплатить дивиденды в размере 19,57 ₽ на акцию (доходность около 11,8%) должна ограничить потенциал снижения котировок. Мы считаем, что компания продолжит выигрывать от притока частных инвесторов в защитные активы, объемы торгов которыми в феврале 2026 года выросли в несколько раз.
Совет директоров «Черкизово» рекомендовал выплатить 229,37 ₽ на акцию по итогам 2025 года, что соответствует доходности около 6,2%. Реестр акционеров закроется 7 апреля. Компания остается бенефициаром продовольственной инфляции и роста внутреннего потребления. Несмотря на умеренную текущую доходность, стабильность выплат и сильные позиции в секторе традиционно делают бумагу привлекательной для консервативных портфелей. На наш взгляд, инвесторам стоит сохранять долю в активе, но к покупкам от текущих ценовых уровней мы бы не присматривались.
В пятницу отчет по МСФО представит Банк «Санкт-Петербург». Результаты, по нашему мнению, будут нейтральными. Чистый процентный доход снизится по сравнению с результатом прошлого года, что будет ожидаемо на фоне снижения ключевой ставки ввиду специфики бизнес-модели банка, основанной на весомой доле «дешевого» фондирования и значительной доле корпоративных кредитов с плавающей ставкой. В 2026 году эта тенденция продолжится, а чистая прибыль будет под давлением отчислений в резервы. Менеджмент планирует направить на выплату дивидендов за II полугодие 2025 года 50% от чистой прибыли. Напомним, что за I полугодие распределили 30% от чистой прибыли, то есть ожидается, что заплатят 50% за II полугодие и еще 20% за первые шесть месяцев. Тогда выплата может составить 27,9 ₽ на обыкновенную акцию (дивидендная доходность — 8,2%).
