Рынок накануне. Индекс МосБиржи по итогам сессии в пятницу просел на 0,49% до 2760,70 п, обновив минимумы за последние семь недель. В то же время валютный индекс РТС за счет резкого укрепления рубля смог прибавить 0,26%, закрывшись на отметке 1090,79 п. Индекс государственных облигаций RGBI снизился на 0,11% до 119,02 п.
Главным драйвером текущей недели остается геополитическая напряженность и ее влияние на сырьевые рынки. Несмотря на высокие нефтяные котировки, российский рынок акций не спешит отыгрывать этот позитив. По нашим оценкам, инвесторов смущает сохраняющаяся неопределенность с экспортом: порты Усть-Луги и Приморска остаются закрытыми вторую неделю после атак беспилотников, что ограничивает возможности компаний по реализации сырья по высоким ценам. Кроме того, на рубль оказывает поддержку решение властей продлить приостановку покупок валюты по бюджетному правилу до июля. Это создает избыточное предложение валюты на рынке, что в моменте негативно для акций экспортеров, чья выручка в рублях зависит от валютных курсов.
В центре внимания также итоги заседания ОПЕК+. Альянс договорился увеличить квоты в мае на 206 тыс. баррелей в сутки, из которых на долю России приходится 62 тыс. баррелей. Однако фактическая добыча в России продолжает отставать от разрешенных уровней из-за санкционных ограничений. Мы полагаем, что рынок сейчас находится в фазе переоценки рисков: высокие ставки Банка России и крепкий рубль сдерживают покупательскую активность, заставляя инвесторов искать идеи лишь в отдельных корпоративных историях.
Новости, ожидания и торговые идеи. Акции ПИК выбились в лидеры роста после новостей о поступлении обязательного предложения от компании «Недвижимые активы» о выкупе акций у миноритариев по цене 551,4 ₽ за бумагу. Предложенная цена предполагает премию более чем в 10% к рынку. Мы полагаем, что краткосрочно котировки будут подтягиваться к уровню оферты. При этом в долгосрочной перспективе инвестиционная привлекательность бумаги для частных инвесторов остается под вопросом из-за низкой информационной прозрачности девелопера. На наш взгляд, текущий рост стоит использовать для сокращения позиций тем, кто не готов участвовать в процедуре выкупа.
Прогноз по индексу МосБиржи на ближайшие сессии остается умеренно консервативным. Техническая картина указывает на то, что уровень 2800 п. превратился из поддержки в сопротивление. Мы ожидаем консолидацию рынка в диапазоне 2700−2780 п. Инвесторам стоит обратить внимание на данные по инфляции за март и результаты компаний за первый квартал, которые начнут выходить в ближайшее время.
Данная информация носит исключительно информационный (ознакомительный) характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
