Рынок накануне. В понедельник, 2 марта, российский рынок рос на фоне масштабного геополитического обострения на Ближнем Востоке. По итогам основной сессии индекс МосБиржи прибавил 1,3% и закрылся на отметке 2835,65 п., индекс РТС вырос на 1,44% до 1157,51 п. Индекс гособлигаций RGBI снизился на 0,2% до 117,86 п. Инвесторы опасаются, что новый виток инфляции из-за дорогой нефти заставит Банк России дольше придерживаться жесткой денежно-кредитной политики. Рубль при этом не смог полноценно отыграть нефтяное ралли, укрепившись лишь символически.
Начало военных действий США и Израиля против Ирана и фактическая блокировка Ормузского пролива, через который проходит пятая часть мирового трафика нефти, создали риск физического дефицита углеводородов. На этом фоне инвесторы начали активно перекладываться в защитные активы и сырьевые фьючерсы. Сырьевые рынки и рынок драгметаллов в начале марта перешли в режим повышенной волатильности. Стоимость нефти марки Brent увеличилась на 8,76%, в моменте превышая $80 за баррель на фоне новостей об атаках на инфраструктуру Saudi Aramco и остановке заводов в Катаре. Котировки золота выросли на 1,94% до $5356 за унцию, подтверждая статус главного убежища для инвестора в периоды геополитических конфликтов. Мы ожидаем, что 3 марта на сырьевых рынках сохранится восходящая динамика. Если Ормузский пролив будет закрыт для судов более чем на несколько дней, котировки Brent могут протестировать уровень $85−90 за баррель.
Новости, ожидания и торговые идеи. Совет директоров НОВАТЭК рекомендовал финальные дивиденды за 2025 год в размере 47,23 ₽ на акцию, что существенно выше консенсус-прогноза. Суммарная выплата за год составит 82,73 ₽ на акцию. На наш взгляд, бумаги компании сохраняют потенциал роста не только на дивидендном факторе, но и на фоне взлета цен на газ в Европе выше $500 за тысячу кубометров. Остановка производства СПГ в Катаре из-за боевых действий создает уникальное окно возможностей для российских поставщиков. Мы полагаем, что НОВАТЭК остается одной из самых защищенных и перспективных историй в секторе.
Несмотря на общую эйфорию, акции Московской Биржи оказались под давлением. При этом операционные данные за февраль выглядят позитивно: общий объем торгов вырос на 24% в годовом выражении, достигнув 163,9 трлн руб. Всплеск волатильности на рынках играет в пользу биржи, увеличивая комиссионные доходы. Мы считаем текущую просадку временной и связанной с фиксацией прибыли перед публикацией финансовой отчетности 5 марта.
Мы ожидаем, что во вторник, 3 марта, индекс МосБиржи предпримет попытку закрепиться выше уровня сопротивления 2850 п. Основную поддержку рынку окажут высокие цены на энергоносители и слабый рубль. Уровнем поддержки выступает зона 2800−2810 п. Инвесторы будут следить за новостями с Ближнего Востока и заявлениями представителей ОПЕК+. В случае дальнейшей эскалации конфликта возможен переток ликвидности в акции золотодобытчиков, таких как «Полюс» и «Южуралзолото».
Данная информация носит исключительно информационный (ознакомительный) характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
