Рынок накануне. Фондовые индикаторы на прошлой неделе показали неоднозначную динамику. Индекс МосБиржи в пятницу повысился на 0,23% до 2724,85 п., индекс РТС показал сопоставимый рост, повысившись на 0,23% до 1097,31 п. Тем не менее по итогам праздничной недели индексы МосБиржи и РТС снизились на 1,51% каждый. В сегменте суверенного долга сохраняются позитивные настроения, индекс гособлигаций RGBI за неделю прибавил 0,35%.
Кривая доходности ОФЗ сместилась вниз за неделю на 4−11 б.п. Опережающими темпами снизилась доходность облигаций на дальнем отрезке кривой. Спред доходности десятилетних и двухлетних облигаций составил в пятницу 45 б.п. по сравнению с 52 б.п. по состоянию на 30 декабря 2025 года. В целом более низкие доходности облигаций и постепенная нормализация кривой доходности ОФЗ формируют благоприятные предпосылки для развития более выраженного восстановления на фондовом рынке.
С начала 2026 года фондовые индексы остаются под влиянием разнонаправленных факторов. С одной стороны, давление на индексы оказывает некоторое ухудшение геополитической повестки, связанное с ужесточением позиции американский властей в отношении международной торговли нефтью и морских перевозок нефти и нефтепродуктов. Это неблагоприятно отражается на динамике и перспективах нефтегазового и транспортного секторов: соответствующие индексы отступают с начала года на 1,59% и на 1,25%.
С другой, рынок получает поддержку со стороны относительно высоких цен на нефть и рекордно высоких цен на драгоценные металлы, наряду с позитивной динамикой в сегменте ОФЗ. На фоне высоких цен на металлы спросом у инвесторов пользуются акции «Норникеля», РУСАЛа и «Полюса», например, которые подорожали с начала года на 0,29%, 3,46% и на 0,75% соответственно. Кроме того, опережающую рынок динамику показывают котировки акций компаний электроэнергетической отрасли, соответствующий отраслевой индекс прибавляет с начала года 2,69%.
Таким образом, на рынке происходит ротация инвестиций между секторами на фоне селективного подхода инвесторов к формированию портфельных позиций в начале 2026 года. Представители нефтегазового сектора, вероятно, останутся за орбитой интереса инвесторов в ближайшие дни, в то время как наряду с упомянутыми выше эмитентами спросом могут также пользоваться акции компаний потребительского и финансового секторов.
Новости, ожидания и торговые идеи. В начале новой недели индекс МосБиржи может показать умеренное снижение, примерно на 30 п., на фоне дивидендных отсечек по акциям ЛУКОЙЛа и «Роснефти», и учитывая вес этих акций с структуре индекса. Тем не менее такое снижение может носить технический характер, и в конечном счете инвесторы могут воспользоваться просадкой для наращивания позиций, что может поддержать восстановление рынка в направлении 2750 п. по индексу МосБиржи.
Данная информация носит исключительно информационный (ознакомительный) характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
