Международный валютный фонд (МВФ) ожидает снижения глобальной базовой инфляции до 4,2% в 2025 году и до 3,7% в 2026 году. Об этом и других показателях говорится в очередном докладе МВФ о перспективах развития мировой экономики, представленном в Вашингтоне.
Таким образом прогноз снижения инфляции остался неизменным на текущий год в сравнении с июльскими показателями и был пересмотрен в сторону замедления на 0,1 процентного пункта на 2026 год. При этом специалисты фонда отмечают различия в прогнозе между разными странами и регионами.
Прогноз инфляции пересмотрен в сторону повышения во многих экономиках, в том числе в США, где, согласно прогнозу специалистов, она начнет расти во второй половине текущего года и составит по его итогам 2,7%, а в 2027 году вернется к целевым показателям в 2%. Рост инфляции в США обусловлен в первую очередь влиянием на потребителей таможенных пошлин, которое «перестанет компенсироваться внутри цепочек поставок», отмечают авторы доклада.
В то же время в ряде азиатских стран, в том числе Китае и Индии, прогноз инфляции пересмотрен в сторону понижения в сравнении с данными из прошлогоднего доклада. В Китае инфляция по итогам года ожидается на уровне 4,8%, в Индии — 6,6%. В еврозоне инфляция в текущем году составит, по прогнозам аналитиков МВФ, 2,1%.
Прогноз по объему мировой торговли
Международный валютный фонд (МВФ) пересмотрел прогноз по темпам роста мировой торговли в 2025 году в сторону повышения на 1 процентный пункт, до 3,6%.
Кроме того, аналитики фонда ожидают, что в 2026 году темпы роста мировой торговли снизятся до 2,3%, что на 0,4 процентных пункта выше июльского прогноза.
Неопределенность в мировой торговой политике вынуждает компании снижать инвестиции и оптимизировать запасы продукции на складах. Авторы документа отмечают, что некоторые страны могут выиграть от перераспределения торговых цепочек, однако в целом эффект от такой неопределенности будет негативным.
В докладе подчеркивается, что в первом квартале динамика мировой торговли оставалась позитивной, однако уже во второй четверти года проявились негативные последствия от политики администрации президента США Дональда Трампа.
«Экспорт товаров в США из крупных европейских экономик, в частности, из Германии, Испании и Великобритании, заметно сократился. Однако общий объем экспорта еврозоны остается устойчивым благодаря более значительным торговым потокам внутри Европы», — сказано в документе. Аналитики МВФ отмечают, что неопределенность в мировой торговле сохранится как в текущем, так и в следующем году.
Прогноз роста ВВП стран еврозоны
Международный валютный фонд (МВФ) пересмотрел в сторону повышения свой прогноз темпов роста ВВП стран еврозоны в 2025 году — до 1,2%.
Прогноз на текущий год был повышен на 0,2 п.п. по сравнению с оценками фонда, представленными в июле. Прогноз на следующих год снижен на 0,1 п.п., до 1,1%. Как следует из документа, в 2024 году ВВП стран еврозоны вырос на 0,9%.
«Хотя имеет место пересмотр в сторону улучшения по сравнению с показателями за июль и апрель, в целом это ухудшение на 0,4 п.п., если сравнивать с оценками в докладе о перспективах развития мировой экономики за октябрь 2024 года, — отмечают специалисты фонда. — Основными факторами этого являются повышенная неопределенность на ряде направлений и повышение пошлин».
В докладе также заостряется внимание на том, что экспорт товаров в США из Германии, Испании и Великобритании «серьезно упал». «Однако общий объем экспорта еврозоны остается устойчивым, это обеспечивается за счет наращивания торговых потоков внутри Европы», — отметили специалисты МВФ.
Экономика ФРГ, согласно прогнозу, в текущем году вырастет на 0,2%, в 2026 году — на 0,9%. Рост ВВП Франции в 2025 году составит 0,7%, в следующем — 0,9%. В Италии показатель достигнет 0,5% в этом году и 0,8% в следующем, в Испании — 2,9% и 2% соответственно.
Прогноз по ценам на нефть
Специалисты Международного валютного фонда (МВФ) ожидают, что средняя цена барреля нефти снизится в текущем году до $68,9 и до $65,8 в следующем, говорится в докладе.
В 2025 году стоимость нефти составит, по оценкам специалистов, $68,9 за баррель, снизившись на 12,9% в сравнении с показателями за прошлый год. В 2026 году она упадет до $65,8 за баррель, а к 2030 году постепенно вырастет до $67,3. В фонде поясняют, что имеется в виду простое среднеарифметическое стоимости нефти сортов Brent, Dubai и WTI.
«Цены на энергоносители, как ожидается, снизятся на 7,9% в 2025 году и на 3,7% в 2026 году», — отмечают авторы доклада, объясняя это преимущественно падением цен на нефть. Так, в период с марта по август цены на нефть снизились на 5,4%. В МВФ отмечают, что введение США таможенных пошлин привело к снижению прогноза глобального спроса на нефть, которое «совпало с наращиванием добычи» странами ОПЕК+.
В то же время «заход в тупик переговоров по поиску дипломатического урегулирования кризиса на Украине повышает риск вторичных санкций со стороны США», отмечают авторы доклада. По их оценкам, «возможные нарушения поставок из России грозят ростом цен».
Из доклада следует, что цены на природный газ «снизились вследствие пошлин и обильных поставок». Согласно приведенным данным, в период с марта по август текущего года цены на природный газ на хабе TTF в Нидерландах снизились на 16,6%.
Прогноз темпов роста мировой экономики
Международный валютный фонд (МВФ) пересмотрел по сравнению с летними выводами в сторону незначительного повышения свой прогноз роста мирового ВВП на 2025 год, до 3,2%, и оставил его без изменений на 2026 год — на уровне 3,1%.
«Глобальный рост, как прогнозируется, замедлится с 3,3% в 2024 году до 3,2% в 2025 году и до 3,1% в 2026 году», — говорится в документе. В нем уточняется, что прогноз на текущий год скорректирован в сторону повышения по сравнению с июльскими выводами МВФ на 0,1 процентного пункта. По свидетельству специалистов фонда, нынешние заключения «отражают постепенную адаптацию [мировой экономики] к напряженности в торговле». Тем не менее рост «решительно ниже среднего показателя до пандемии, составлявшего 3,7%», подчеркивается в отчете.
Как пишут эксперты МВФ, «риски возрастают по мере того, как глобальная экономика скатывается к более фрагментированному ландшафту». «Тусклые прогнозы роста в среднесрочной перспективе усиливают обеспокоенность по поводу налогово-бюджетной устойчивости», — отмечают авторы доклада. Они указывают, что «устойчивость [в мировой экономике] уступает место предупредительным сигналам», налицо «замедляющаяся активность».
Оценка влияния пошлин на мировую экономику
Воздействие таможенных пошлин на мировую экономику оказалось не столь серьезным, как того ожидали, но по-прежнему представляет существенные риски. Об этом заявил главный экономист Международного валютного фонда (МВФ) Пьер-Оливье Гуринша, представляя доклад МВФ о перспективах развития мировой экономики в рамках осенней сессии руководящих органов фонда и Всемирного банка.
Он отметил, что введение США в апреле таможенных пошлин «потрясло мировую торговлю», но по прошествии полугода их воздействие «оказалось менее существенным, чем ожидалось». Это, по словам Гуринша, объясняется тем, что «США заключили торговые сделки с разными государствами и предоставили исключения». Многие страны в свою очередь «воздержались от ответных мер», а частный сектор стремительно «переориентировал цепочки поставок».
При этом говорить о том, что пошлины не имели никакого воздействия, «было бы преждевременно и неверно», отметил Гуринша. Несмотря на факторы, компенсирующие воздействие пошлин как в США, так и в странах, попавших под их воздействие, «тарифная ставка США остается высокой, а напряженность в торговле сохраняется».
«Основной риск связан с тем, что пошлины могут опять вырасти из-за вновь вспыхнувших и не урегулированных торговых разногласий, что в сочетании с нарушениями в цепочках поставок может привести к сокращению глобального объема производства на 0,3% в следующем году», — подчеркнул главный экономист МВФ.
По его словам, улучшить перспективы роста мировой экономики может «политика, способствующая восстановлению доверия и предсказуемости». Ее цель должна заключаться «в сокращении неопределенности и установлении четких и прозрачных правил, отражающих меняющийся характер торговых отношений, а также в углублении торговых связей», отметил эксперт.
«Данная информация носит исключительно информационный (ознакомительный) характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией»
