Администрация Дональда Трампа смогла частично стабилизировать обстановку и притормозить рост цен на энергоносители внутри страны. Однако зарубежные клиенты начали массово переориентироваться на американское сырье и топливо, которых стало не хватать после сокращения поставок из Персидского залива.
В пятницу американская нефть торговалась по $105,42 за баррель — это более чем на $7 ниже пиковых значений прошлого месяца.
Соединенные Штаты пока справляются с двойной задачей: закрывают внутренний спрос и частично компенсируют дефицит с Ближнего Востока. В конце прошлого месяца экспорт американской нефти и нефтепродуктов достиг 14,2 млн баррелей в сутки. Это примерно каждый седьмой баррель, который мир потребляет в обычных условиях.
Но нагрузка на систему растет стремительно.
Добыча нефти в США почти не увеличивается, нефтеперерабатывающие заводы работают на пределе, а запасы внутри страны тают. На этом фоне цены для американцев остаются высокими и, скорее всего, продолжат расти.
Мэтт Смит из Kpler считает, что рынок может столкнуться с «сжатием» — ситуацией, когда цены поднимутся настолько, что экспорт станет невыгодным, и часть объемов останется дома.
Администрация Трампа уже принимает меры. Власти временно ослабили ограничения на перевозку топлива между американскими портами и начали использовать нефть из стратегических резервов. Кроме того, Трамп поддержал идею временной отмены федерального налога на бензин.
Несмотря на это, цены ползут вверх. В воскресенье средняя стоимость бензина в США достигла $4,51 за галлон. Рынок ждет дальнейшего роста перед выходными ко Дню поминовения — традиционному старту летнего сезона поездок. При этом Белый дом исключает возможность запрета экспорта энергоносителей.
Министр энергетики Крис Райт заявил CNBC, что экспорт остается ключевой частью энергетической стратегии США. По его словам, страна не может претендовать на статус крупнейшего мирового экспортера, если будет произвольно ограничивать поставки за рубеж.
Инфраструктура трещит по швам
Давление на инфраструктуру уже заметно. НПЗ и трейдеры начали использовать для экспорта маршруты, которые раньше почти не применялись для внешних поставок. Порты Нью-Йорка, Филадельфии и Олбани в прошлом месяце экспортировали 174 000 баррелей топлива в сутки — примерно в десять раз больше, чем год назад.
В середине мая объемы превысили 200 000 баррелей в сутки — максимум для этих портов с 2017 года. Брайан Стеттер из S&P Global считает, что это связано с нехваткой мощностей на побережье Мексиканского залива, где сосредоточена основная экспортная инфраструктура.
По его словам, компании начали отправлять топливо через Colonial Pipeline — трубопровод, который обычно обеспечивает около 45% потребления топлива на Восточном побережье США, — чтобы затем перегружать его на экспорт. Стеттер отмечает, что дефицит топлива ощущается уже и внутри США, но ситуация за рубежом остается еще более напряженной, что и стимулирует столь необычные торговые потоки.
Европа и Азия бьются за американское топливо
По данным Kpler, основные объемы экспорта сейчас направляются в Европу, прежде всего во Францию, Бельгию, Нидерланды и Великобританию. Аналитики считают это признаком того, что дефицит нефтепродуктов постепенно перекинулся из Азии на европейский рынок.
Особенно высоким остается спрос на дизельное топливо. По данным Управления энергетической информации США (EIA), экспорт дизеля в начале месяца достиг рекордных 1,86 млн баррелей в сутки. На фоне роста поставок запасы дизеля и других нефтепродуктов на побережье Мексиканского залива сократились почти на 19% по сравнению с довоенным уровнем. Американские компании, включая Marathon Petroleum и Valero, уже заявляют, что производят дизель практически на максимуме возможностей.
Топливо теперь отправляется даже в страны, которые раньше зависели от поставок из Азии. Например, Австралия до войны в Иране в основном получала нефтепродукты из Южной Кореи. Однако Сеул потерял доступ к части ближневосточной нефти, которую использовал для переработки. В марте США экспортировали в Австралию 2,7 млн баррелей топлива, а в апреле — еще 1,8 млн баррелей. До войны такие поставки были эпизодическими. Коммерческий директор Marathon Petroleum Рик Хесслинг сообщил, что завод компании в Лос-Анджелесе впервые отправил дизель в Австралию и начал поставлять нафту в Азию.
Запасы в США тают на глазах
Рост экспорта уже бьет по внутренним ценам. В Калифорнии средняя цена дизеля в воскресенье достигла $7,42 за галлон против $5,10 до начала войны. Под давлением оказался и рынок сырой нефти. Танкерный флот активно загружает нефть на побережье Мексиканского залива, а коммерческие запасы в США сокращаются.
За неделю, завершившуюся 8 мая, запасы нефти без учета стратегического резерва снизились на 4,3 млн баррелей.
Особое внимание рынок уделяет Кушингу в Оклахоме — одному из крупнейших нефтехранилищ мира, где формируется цена на американскую нефть. Аналитики предупреждают, что уже в ближайшие два месяца запасы там могут опуститься до уровней, создающих проблемы для нормальной работы инфраструктуры.
Если это произойдет, американская нефть, вероятно, резко подорожает. Это сделает экспорт менее выгодным, сократит поставки за рубеж и оставит больше сырья внутри страны. Президент Lipow Oil Associates Энди Липоу считает, что сейчас мировой рынок фактически переживает масштабное истощение запасов, которое продолжается уже около двух месяцев.
Данная информация носит исключительно информационный (ознакомительный) характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
