Геополитика в последние дни слала не только позитивные сигналы, но в целом оптимистичные ожидания у инвесторов сохраняются. Благоприятное сочетание дешевеющего рубля и дорожающих commodities поддержало спрос покупателей акций на исходе года.
В январские праздничные дни торги на Мосбирже будут проводиться 5,6, 8 и 9 числа. Как правило, в этот период динамика и обороты торгов не выдающиеся, поскольку значительная часть инвесторов отдыхает в официальные нерабочие дни. Правда, из-за этого рынок низколиквидный, «тонкий», что чревато высокой волатильностью при появлении ярких новостей и драйверов. Прежде всего имеются в виду геополитические новости и особенно те, что связаны с урегулированием украинского конфликта.
Важных событий на российском рынке в этот период не ожидается. От дивидендов очистятся акции X5 (6.01), Т-Технологий (8.01), Татнефти (11.01), а 9 января последний день перед закрытием реестра в акциях ЛУКОЙЛа и Роснефти.
На внешнем треке отметим заседание «восьмерки» ОПЕК+ 4 января. Ждем сохранения планов по «заморозке» максимально разрешенного объема нефтедобычи на 1 кв. 2026 года на уровне декабря. Значительное внимание также будет приковано к декабрьскому отчету по рынку труда США, который появится 9 января.
Технически, по индексу Мосбиржи сверху выделяется сопротивление на 2800 п., зона поддержки снизу 2700-2720 п. Для выхода вверх либо вниз от данных рубежей нужны будут выраженные драйверы. Движение к 2850-2880 п. в январе видится нам предпочтительным сценарием.
Валюта
Инвалюты в завершающий торговый день 2025 года закономерно несли потери – доллар отправился к 79, юань выше 11,2. Позади остался налоговый период декабря. Кроме того, многие инвесторы наращивают валютную позицию перед новогодними праздниками, стремясь таким образом подстраховаться от реализации каких-либо внешнерыночных или геополитических рисков в этот период.
Тем не менее эффект от высоких процентных ставок и общей слабости спроса в экономике сдерживают ослабление рубля и на горизонте ближайшего квартала будет замедлять девальвацию. Цели на праздничные дни – 80-82 за доллар и 11,3-11,6 за юань, а до конца первого месяца курсы могут добраться до 82,5-83,5 и 12, соответственно.
С 1 января Банк России сократит объем продаж валюты из Фонда национального благосостояния (ФНБ), в частности, на фоне снижения цены отсечения нефти по бюджетному правилу на 1 доллар. Объем валютных интервенций резко снизится. При этом повышение НДС станет разовым проинфляционным фактором, который добавит 1-2% к традиционному для рубежа годов ценовому всплеску. Это тоже сыграет против рубля. Наконец, рубль может «догнать» эффект от расширения дисконта на российскую нефть из-за санкций, предложение валюты может сократиться.
Данная информация носит исключительно информационный (ознакомительный) характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
