Помимо перечисленных выше факторов крепкого рубля, ослаблению нацвалюты, по мнению аналитика, по-прежнему препятствуют относительно высокое предложение валюты со стороны Минфина и Банка России, стабильный импорт и отток капитала.
«Рублевые процентные ставки остаются относительно высокими, а инфляция в начале года оказалась существенно выше ожиданий рынка, что, по-видимому, почти обнуляет вероятность сценариев с быстрым снижением ключевой ставки в ближайшие месяцы», — добавила она.
По последним недельным данным, текущая инфляция заметно снизилась, в том числе в оценках устойчивых показателей. Промежуточные итоги месяца при этом остаются высокими. Если в оставшиеся дни месяца темп роста цен останется на уровне прошедшей недели, то накопленная за январь недельная инфляция составит 2,1%. «Следует помнить, что для решений по ключевой ставки и прогнозов важны итоговые данные по инфляции, которые могут отличаться от недельных оценок Росстата. Поэтому до публикации месячной статистики по инфляции недельные данные представляют собой лишь условный ориентир для оценки ценовой динамики», — добавила эксперт валютного рынка.
На февральском заседании Банк России, вероятнее всего, сделает паузу в снижении ключевой ставки: по оперативным данным, инфляция находится на высоком уровне, набор доступной статистики будет ограниченным, волатильность инфляционных данных остается экстремально высокой. Регулятор на заседании также может пересмотреть «вверх» прогнозы по инфляции и ключевой ставке.
Сигнал, вероятнее всего, останется нейтральным, тональность пресс-релиза может ужесточиться.
Ослаблению рубля могли бы способствовать активизация импорта, оттока капитала и существенное сокращение предложения валюты экспортерами. Пока эти события, по-видимому, не происходят, и наиболее вероятным представляется сохранение сильных позиций рубля наследующей неделе. «В условиях продолжения дипломатического процесса курс доллара может находиться в диапазоне 75−80 ₽, юаня — 10,8−11,5 ₽», — подытожила Наталья Ващелюк.
