Негатива много, а из позитива для экспортно ориентированного рынка можно выделить разве что ослабление рубля. Отскоки на одной лишь экстремальной перепроданности обычно скоро затухают и часто сменяются новыми нисходящими движениями.
На геополитическом контуре растут напряженность и санкционные риски, цены на нефть продолжили снижаться – еще минус 8% за неделю, недельная и годовая инфляция в России ускорились. Ситуация на топливном рынке дополнительно увеличила опасения проинфляционных последствий, в том числе в контексте траектории ключевой ставки.
На мировых площадках к концу недели неоднородная динамика. Настрой в США поддержали сильная отчетность чипмейкера Micron и статданные. Рост ВВП в I кв. повышен до 2,1% г/г против первоначальной оценки 1,6%. В Китае доминировали продавцы, масштабная распродажа коснулась технологических компаний, опасения чрезмерных затрат на развитие ИИ-инфраструктуры и неопределенность с их окупаемостью периодически ухудшают сентимент.
В глобальном разрезе инвесторы продолжат следить за новостями вокруг Ирана, сигналами регуляторов, сырьевыми ценами. На российском рынке ключевой фокус – на геополитике, нефти, статистике по инфляции, валютных котировках, корпоративных новостях. В понедельник «Аэрофлот» проведет ГОСА по дивидендам за 2025 г.
Краткосрочный взгляд на рынок – осторожный. Без геополитических новостных драйверов или значимого рыночного позитива остаются риски сваливания ниже 2200 п. При появлении сопутствующих триггеров вертикальный рост к 2360-2400 п. не удивит.
К концу недели рубль заметно ускорил падение: налоговый период смог лишь временно сдержать девальвационный импульс. Давление на рублевые активы сохраняется на фоне геополитической напряженности. Индекс гособлигаций RGBI впервые с осени 2025 г. опустился ниже 114 п.
Дополнительным негативным фактором выступает снижение цен на нефть — минус 8% только за неделю, а с конца мая уже минус 26%. Это может привести к сокращению притока экспортной валютной выручки. На этом фоне часть инвесторов, вероятно, начала наращивать валютные позиции. Спрос на инвалюту также может увеличиваться со стороны импортеров и россиян, выезжающих на отдых за границу.
В ближайшее время курс рубля может попытаться найти равновесие в диапазонах 11,3–11,6 за юань, 77–79 за доллар.
Данная информация носит исключительно информационный (ознакомительный) характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
