"Исходя из среднесрочного прогноза ЦБ, сам Банк России ожидает ставку в диапазоне 14%-18%. Мы со своей стороны не ждем в базовом сценарии на конец года ставки ниже 16%, в оптимистичном ниже 15%, отметил аналитик.
Он добавил, что на заседании 12 сентября снижение ключевой ставки практически предрешено: вопрос скорее в шаге снижения и комментариях регулятора.
«Мы ожидаем снижение ставки на 100 б.п. с нейтральным или даже “чуть жестким” комментарием. Важно понимать, что до следующего заседания ситуация (24 октября) ситуация может измениться (например, на валютном рынке) и в любом случае регулятор будет принимать решение исходя из актуальной ситуации на дату заседания совета директоров», — добавил он.
При этом Александр иванов не ждет мягкого сигнала от регулятора на заседании 12 сентября, но снижение сразу на 200 б.п., конечно, увеличит вероятность увидеть в конце года ставку 15%.
Он добавил, что при принятии решения Банк России оценивает всю доступную на момент заседания информацию.
«Минимальный джентельменский» набор обычно стандартный: динамика экономической активности, рынок труда, инфляция, бюджет, ситуация на финансовых и валютных рынках, кредитование, динамика денежной массы
и т. д. Выделять какие-то 2−3 показателя смысла нет, как ЦБ в своей коммуникации неоднократно подчеркивал, для него нет одного «супер определяющего» показателя, всегда оценивается картина в целом. Плюс ситуация на внешних рынках и геополитический фон.
Но как точечные примеры, за чем несложно следить, аналитик выдеяет динамику сезонно-сглаженной инфляции с инфляционными ожиданиями (если последние не начнут снижаться ниже 13% хотя бы к концу года, для Банка России это будет сильным аргументом против снижения ставки), валютный курс (резкий рост курса может заметно повлиять на инфляцию с инфляционными ожиданиями) и дефицит бюджета (значительно разрастающийся дефицит будет аргументом для проведения более жесткой ДКП).
