Вероятно, «медвежьим» сигналом под конец торговой пятидневки послужила информация об обсуждении налога на сверхприбыль компаний (windfall tax). Кроме того, давление на общий настрой оказывает неопределенность с продолжением переговоров по Украине. К этому добавился эффект пятницы, когда многие инвесторы воздерживаются от активных действий из-за опасения реализации какого-либо негатива на выходных.
Мировые рынки завершали неделю неоднородно. В Китае биржевиков приободрила сильная статистика по прибыли промышленных компаний: в январе—феврале она выросла на 15,2% г/г. В США настроения минорные – неопределенность вокруг переговоров США и Ирана, жесткая риторика Дональда Трампа и риски пересмотра траектории процентных ставок усиливают нервозность.
В этой связи в начале недели инвесторы обратят особое внимание на выступление главы ФРС Джерома Пауэлла. На российском рынке в понедельник «Мать и дитя» и НМТП представят финансовые результаты по МСФО за 2025 г.
Технически, индекс Мосбиржи в ближайшее время может стабилизироваться у 2790-2800 п., откуда возможен отскок, особенно если уровень цен на нефть не упадет, а рубль, как ожидается, будет чуть слабее из-за окончания налогового периода.
Завершение налогового периода ведет к сокращению объема валютного предложения, поэтому курс доллара на будущей неделе может подходить к 82,5-83, юаня – к 11,9-12 руб. На днях появилась некоторая определенность с бюджетным правилом и операциями в его рамках – корректировать механизм в части цены отсечения нефти в этом году не планируется, а Минфин, судя по заявлениям Антона Силуанова, выйдет с операциями на рынок только к лету.
В то же время значимого ослабления рубля не прогнозируется. По мере того, как от экспортеров начнет поступать больший объем валютной выручки на фоне более высоких цен на нефть и схлопывания дисконта на Urals, рубль начнет получать поддержку. Полагаем рост мировых цен на энергоресурсы начнет транслироваться в курс ближе к концу апреля.
