Рынок акций получил неожиданный «подарок» в виде снижения ключевой ставки на 25 б.п., до 14%. Консенсус ожиданий практически единодушно предполагал монетарную паузу. Решение регулятора говорит о том, что он рассматривает топливный кризис и удары по инфраструктуре в качестве временных факторов.
Рыночная конъюнктура ухудшилась — цены на нефть развернулись вниз, а рубль укреплялся. Геополитические надежды не утрачены: в Кремле заявили, что Москва ждет от США новых предложений по урегулированию украинского конфликта.
Дорогая нефть и ближневосточное обострение усилили тревогу на мировых биржах. Сегодня заметно просели китайские индексы. В США также накануне инвесторы фиксировали прибыль. Рынок негативно воспринял первые квартальные отчеты технологических гигантов, в частности Tesla и Alphabet.
На будущей неделе в фокусе внимания инвесторов останутся геополитика, цены на нефть, валютные курсы, макростатистика и корпоративные новости. «Группа Позитив» в понедельник представит финансовые результаты по МСФО за 1 полугодие, «Норникель» сообщит об итогах производственной деятельности за 6 месяцев.
Прогноз по индексу Мосбиржи на начало следующей недели — 2100−2200 п.
Рубль перешел к укреплению незадолго до пиков фискального периода. Решение ЦБ по ключевой ставке априори негативно для нацвалюты. Однако оно скажется не в моменте, а с течением времени. Снижение ключевой ставки усилит системное давление на рубль — сбережения в нем будут терять привлекательность, а кредитование, в том числе под импорт, станет чуть более доступным.
Ключевым фактором влияния на валютные курсы остается экспортно-импортный баланс. Ценовая конъюнктура в нефти остается благоприятной для рубля. Краткосрочно у него есть шанс укрепиться с целями 76 за доллар и 11,3 за юань.