На рынке продолжают следить за перипетиями на Ближнем Востоке и ценами на нефть, которые не спешат покидать уровни выше $100. Заявления сторон пока исключают переход к мирным переговорам. В то же время рубль опускается к новым годовым минимумам, что дополнительно улучшает спрос на акции экспортеров.
Инвесторы могут вести себя сдержанно по двум причинам. Во-первых, сохраняется туман неопределенности в отношении продолжения переговоров по Украине. Во-вторых, приближается заседание ЦБ по ключевой ставке. Рынок склоняется к очередному аккуратному снижению «ключа» на 50 б.п., но такое решение не предопределено с учетом резкого ослабления рубля и осложнившейся внешней обстановки. В среду Банк России опубликует оперативную справку по инфляционным ожиданиям на основе опросов населения. Это важный индикатор перед заседанием регулятора.
В Китае настроения осторожные из-за ближневосточных рисков, неопределенности добавило сообщение о возможном переносе встречи Си Цзиньпина и Дональда Трампа. В США завтра ждут заседание ФРС. Условия неоднозначные: инфляция сократилась до 2,4% г/г, но ценовой шок на энергорынке создает риски нового разгона цен. Индикатор Fed Watch указывает на 99% вероятность сохранения ставок без изменений.
Из макростатистики в середине недели выделим индекс потребительских цен (ИПЦ) еврозоны и индекс цен производителей США за февраль. На российском рынке Т-Технологии проведет заседание совета директоров, в повестке вопрос дивидендов за 2025 г.
Прогноз по индексу Мосбиржи на 18 марта — 2800−2900 п.
Рубль последовательно слабеет. Дело здесь не столько в ожиданиях снижения ключевой ставки на пятничном заседании ЦБ, сколько в резком уменьшении продаж валюты в рамках бюджетного правила после 5 марта: Минфин остановил ежедневные операции на 12,8 млрд руб. В результате на рынке остаются лишь продажи со стороны ЦБ — около 4,6 млрд руб. в день, и поддержка рубля заметно снизилась.
С технической точки зрения котировки приближаются к важным сопротивлениям, которые могут стать вершинами текущего локального движения: 82,5 ₽ за доллар и 12 ₽ за юань. При этом уже к концу недели рост валют может замедлиться и даже смениться укреплением рубля в сторону 80 ₽ за доллар и 11,5 ₽ за юань. Впереди налоговый период, включая крупные выплаты по НДД, в этой связи экспортеры, вероятно, выведут на рынок больше валюты больше обычного.
