В части украинского урегулирования прогресса нет, ЕС и США обсуждают новые антироссийские санкции, продолжаются атаки на нефтяную инфраструктуру. Зампред Банка России Алексей Заботкин заявил, что регулятор не вправе «закрыть глаза» на ситуацию с топливными ценами и высокие инфляционные ожидания. Пауза в снижении ключевой ставки в июле уже практически предрешена, однако она может распространиться и на сентябрьское решение, если ценовая картина не улучшится.
Мировые рынки напряжены из-за ближневосточной эскалации и роста цен на нефть. В КНР, правда, инвесторов приободрила статистика по торговому балансу за июнь. Экспорт в долларовом выражении вырос на 27% г/г — это самая уверенная динамика с октября 2021 г., аналитики ждали лишь +18,2%. Импорт вырос на 36% г/г (прогноз +24%), что также стало лучшим результатом за 5 лет. В США темпы роста потребительских цен (ИПЦ) в июне сократились до 3,5% с майских 4,2%, сильнее ожидавшихся аналитиками 3,8%.
В среду будет опубликован блок макроданных по КНР за 2 кв., в том числе по динамике ВВП, промпроизводству, розничным продажам. На американском рынке выйдет индекс цен производителей (PPI) за июнь. Росстат завтра сообщит данные по недельной инфляции, Банк России опубликует материалы «Инфляция в России», «О чем говорят тренды» и макроэкономический опрос.
От дивидендов в середине недели очистятся акции «Татнефти». Последний день перед закрытием реестра будут торговаться бумаги «Сургутнефтегаза» и «Совкомфлота». Краткосрочный прогноз по индексу Мосбиржи — 2100−2200 п.
На валютном рынке в начале недели сохраняется относительное спокойствие. Нефтяные цены растут на фоне эскалации вокруг Ирана. Однако эффект для российской валюты пока может быть лишь локальным и во многом спекулятивным, поскольку основная экспортная выручка от более высоких цен поступит на рынок ближе к концу лета. Сейчас рубль в первую очередь поддерживает приток выручки, сформированной по котировкам конца мая — начала июня.
Дополнительным фактором в пользу рубля могут стать крупные квартальные выплаты по НДД, которые компаниям предстоят в этом месяце: на этом фоне предложение валюты способно увеличиться. Ожидания паузы в монетарной политике ЦБ 24 июля также можно рассматривать как поддерживающий сигнал для рубля: привлекательность сбережений в национальной валюте будет снижаться медленнее, а стоимость кредитования останется высокой.
В то же время в третьем квартале традиционно восстанавливаются импортные потоки, а отпускной сезон дополнительно повышает спрос на валюту. Общее давление на рублевые активы может оказывать геополитическая напряженность. В краткосрочной перспективе возможно движение к верхним границам диапазонов 76−78 рублей за доллар и 11,2−11,5 за юань.
Данная информация носит исключительно информационный (ознакомительный) характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.