В то же время сам конфликт подстегнул рост ряда активов. В первую очередь это касается нефти, а также укрепил позиции доллара, который инвесторы воспринимают как надежный инструмент.
Разберем, кто оказался в плюсе, а кто — в минусе.
Цены на нефть взлетели примерно на 40%, что кардинально изменило прогнозы по инфляции и процентным ставкам. На физическом рынке стоимость барреля значительно превышает 100 долларов. В начале апреля цены были почти вдвое выше, чем до начала военных действий. Чтобы смягчить дефицит предложения, ведущие экономики высвободили рекордные 400 миллионов баррелей из стратегических резервов. Трейдеры активно ищут альтернативные источники. Однако нагрузка на глобальную энергетическую инфраструктуру продолжает расти.
Мировые фондовые рынки пережили кризис, но сейчас ситуация меняется. Оптимизм в сфере искусственного интеллекта и ожидания мирного соглашения начинают затмевать негативные последствия конфликта.
Американские акции обновили рекорды. Южнокорейский индекс Kospi также находится на исторических максимумах. Европейские акции вплотную приблизились к своим пиковым значениям.
SK Hynix, крупнейший производитель микросхем памяти, в среду впервые преодолел отметку рыночной капитализации в 1 триллион долларов. Компания присоединилась к таким конкурентам, как Samsung Electronics и Micron Technology, которые также достигли этой важной вехи на волне роста, связанного с искусственным интеллектом.
Но не все сектора экономики выигрывают.
Индекс S&P 500, отслеживающий стоимость пассажирских авиаперевозок, упал более чем на 6% с начала конфликта. Причина — глобальные сбои в авиасообщении. Глобальная корзина предметов роскоши также просела на 10%. Это сигнал: инвесторы опасаются, что инфляция ударит по потребительским расходам.
Виллем Сельс, главный инвестиционный директор HSBC Private Bank, признал, что компания занимает недостаточно сильную позицию в сегменте потребительских товаров и услуг.
«Это дает нам возможность подготовиться к возможному обострению конфликта», — сказал он. «Потребление в целом остается стабильным, особенно в США, где обеспеченные домохозяйства продолжают потреблять значительное количество товаров и услуг, а также получают выгоду от развития искусственного интеллекта».
Доллар тоже в выигрыше. Инвесторы ценят его защитные свойства. С начала конфликта американская валюта укрепилась на 1,5% по отношению к основным валютам, обогнав швейцарский франк и иену.
Рост доходности казначейских облигаций США повысил привлекательность доллара. Впрочем, некоторые аналитики отмечают неопределенность его положения из-за политических факторов. Они полагают, что после завершения конфликта доллар, вероятно, ослабеет.
«На данный момент мы сохраняем нейтральную позицию, но ожидаем, что в среднесрочной перспективе доллар может ослабнуть», — заявил Ван Луу, руководитель глобального отдела стратегии решений в Russell Investments.
Азия закупала около 80% нефти, проходившей через Ормузский пролив. Сейчас этот ключевой маршрут закрыт, и оставшееся топливо резко подорожало. Это нанесло серьезный удар по экономике региона. Валюты азиатских стран оказались одними из самых слабых с начала войны.
Индийская, индонезийская и филиппинская валюты обновили рекордные минимумы по отношению к доллару. Некоторые государства пошли на повышение процентных ставок или использовали валютные резервы, чтобы смягчить удар.
Во вторник Шри-Ланка шокировала рынки, подняв процентные ставки на 100 базисных пунктов.
Исключением стал китайский юань. Он остался стабильным благодаря значительным внутренним запасам энергоносителей.
Резкий скачок цен на нефть больно ударил по мировой экономике, особенно по странам, зависимым от импорта энергоносителей.
По данным S&P, в мае экономическая активность в еврозоне снизилась самыми быстрыми темпами за последние два с лишним года. Европейский центральный банк предупредил: война усиливает финансовую уязвимость Европы.
Британские компании сообщили о падении активности из-за роста цен на сырье и энергию.
США, которые полностью обеспечивают себя нефтью и газом и активно инвестируют в искусственный интеллект, пострадали от кризиса меньше.
Однако и здесь цены на бензин достигли четырехлетнего максимума — 4,56 доллара за галлон. Причина — глобальные колебания на нефтяных рынках.
Опросы S&P фиксируют снижение производства и рост цен на сырье в Европе и Великобритании — регионах, которые зависят от импорта энергоносителей.
Государственные облигации также оказались под давлением. Рост цен на нефть заставил трейдеров опасаться повышения процентных ставок из-за инфляции.
Ожидания увеличения бюджетных и военных расходов усилили давление на долгосрочные облигации.
Федеральная резервная система может вскоре отказаться от политики смягчения. Доходность 30-летних казначейских облигаций США выросла до 5% — это самый высокий уровень с 2007 года.
Доходность немецких государственных облигаций достигла максимума за 15 лет. Трейдеры ожидают как минимум двух повышений процентной ставки ЕЦБ до конца года.
Данная информация носит исключительно информационный (ознакомительный) характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
