На текущий курс рубля в наибольшей степени влияет баланс между экспортом и импортом, сообщил инвестстратег. Возможное сохранение ключевой ставки поддержит российскую валюту и частично компенсирует давление сезонного роста импорта, отпускного периода и геополитических рисков.
Он также указал, что дополнительную поддержку рублю обеспечат крупные выплаты экспортеров по налогу на дополнительный доход: в связи с этим предложение иностранной валюты в 20-х числах июля может увеличиться.
«Считаем, что регулятор возьмет паузу и сохранит ставку на уровне 14,25%. Альтернативным вариантом может быть снижение еще на 25 базисных пунктов. Повышение ставки стало бы болезненной мерой, при этом явных показаний для него пока нет. В пользу паузы говорят ускорение недельной инфляции до 0,31% к 6 июля и рост цен на топливо. Годовая инфляция опустилась ниже 6%, однако это во многом связано с переносом индексации коммунальных тарифов с июля на октябрь», — подчеркнул Бахтин.
По его словам, если Банк России сохранит ключевую ставку на текущем уровне, проценты по кредитам и депозитам могут временно стабилизироваться. В сентябре регулятор может как продлить паузу, так и осторожно возобновить снижение ставки.
По мнению инвестстратега, итоговое решение будет зависеть от динамики инфляции, ситуации на топливном рынке, геополитической обстановки и темпов экономического роста.
«Данная информация носит исключительно информационный (ознакомительный) характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией»