Действия Вашингтона и Токио в конце июля отразились не только на японской валюте, но и на других азиатских денежных единицах, включая юань. Это подстегнуло его рост, хотя динамика идет вразрез с падением доходности облигаций и слабостью экономики, где единственным светлым пятном остается технологический сектор.
Иена с момента совместной интервенции Японии и США 31 июля 1998 года растеряла примерно половину своего роста. При этом другие валюты региона, например южнокорейская вона, по-прежнему держатся на повышенных отметках.
Аналитики Citigroup Inc. подсчитали, что за последние 12 месяцев иена демонстрировала самую тесную корреляцию с воной, сингапурским и тайваньским долларами. Слабее всего связь прослеживалась с индийскими и индонезийскими рупиями.
Народный банк Китая каждый день устанавливает фиксированный курс юаня на более низкой отметке, чем прогнозировал рынок. Это может говорить о намерении регулятора сдержать удорожание национальной валюты.
Спрос на китайский экспорт в этом году подтолкнул юань вверх, и он стал самой успешной валютой Азии относительно доллара, прибавив около 3,6%. Укрепление происходило на фоне падения доходности долгосрочных гособлигаций КНР, что расширило разрыв с аналогичными американскими бумагами. Внутренние экономические показатели при этом не играли решающей роли.
Как полагают в Bloomberg Economics, окрепший юань дает Народному банку Китая пространство для снижения процентных ставок, чтобы простимулировать рост. Эксперты ожидают, что к концу года базовую ставку урежут на 10 базисных пунктов до 1,3%.
Еще недавно большинство экономистов не советовали понижать ставку в этом году: дорогая нефть разгоняла инфляцию производителей. Однако в июле рост потребительских цен оказался минимальным за полгода, а инфляция производителей впервые с конца февраля, когда начался конфликт с Ираном, пошла на спад. Это вновь актуализировало риск дефляции.
Медианный прогноз аналитиков из отчета Bloomberg SURVEY REPORT: China Economic Forecasts in July 2026 предполагает, что Народный банк Китая сохранит ставку без изменений и в этом, и в следующем году.
Индекс азиатского доллара продолжил восходящее движение вслед за укреплением иены.
Данные Bloomberg Economics показывают: волатильность юаня сигнализирует о сохраняющемся давлении на рост валюты. Это заставляет экспортеров активнее переводить долларовую выручку в юани. Параллельно внутренние проблемы экономики тянут вниз доходность китайских облигаций.
Экономисты Bloomberg подчеркивают: «сильный юань и растущий разрыв в доходности облигаций являются признаками двусторонней экономики Китая». Они также отмечают, что «мы видим мало политических факторов, способных изменить эту динамику. Ключевой момент будет зависеть от того, пересмотрит ли руководство страны свою макроэкономическую стратегию к концу третьего квартала и примет ли более масштабные меры поддержки на уровне баланса».
Данная информация носит исключительно информационный (ознакомительный) характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.