Индекс цен производителей вырос в июле на 3,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года — меньше, чем ожидалось, и ниже показателя 4,1% месяцем ранее, согласно данным, опубликованным в воскресенье Государственным статистическим управлением. Это первое замедление с тех пор, как китайский PPI стал положительным в марте на фоне роста цен на нефть после более чем трех лет снижения.
Потребительская инфляция замедлилась до 0,5% с 1% в июне. Базовый индекс потребительских цен, исключающий волатильные компоненты продовольствия и энергоносителей, снизился до 0,9% с 1%.
При этом Китай вышел из рекордного периода дефляции с вялым восходящим импульсом цен. Слабый внутренний потребительский спрос до сих пор ограничивает возможности предприятий перекладывать растущие производственные издержки, вызванные более высокими мировыми ценами на нефть, микросхемы и металлы, на конечных потребителей.
В результате возникло расхождение в прибыли между секторами, работающими на разных этапах производственной цепочки. Отрасли вроде производства одежды сталкиваются с резким падением доходов, тогда как другие — например, энергетические компании — фиксируют стремительный рост прибыли.
Экономические последствия повышения мировых цен на сырье в Китае уже начинают ослабевать. Хотя цены на нефть резко колебались в июне и июле, средние издержки все же снизились по сравнению с пиковыми значениями начала года.
Президент США Дональд Трамп на этой неделе заявил, что переговоры между Ираном и Оманом по Ормузскому проливу «продвигаются». Тегеран сообщил, что «очень близок» к соглашению с Оманом о новом морском транзитном маршруте в проливе, хотя Исламская Республика вновь выдвинула перечень требований, которые США должны выполнить до открытия водного пути.
В последние годы многие экономисты предупреждали, что устойчивое дефляционное давление в Китае может навредить долгосрочному росту экономики, побуждая домохозяйства сокращать расходы, снижая прибыль компаний и сдерживая инвестиции и найм.
Замедление роста основных ценовых индикаторов может возродить такие опасения, поскольку это служит дополнительным свидетельством того, что возвращение к здоровому уровню инфляции после нефтяного шока все еще может быть далекой перспективой.
Стоимость свинины — основного мясного продукта в Китае — сократила годовое снижение, что свидетельствует об ослаблении перепроизводства в свиноводстве после года сокращения отрасли.
Цены на туристические услуги снизились. По сообщениям местных СМИ, внутренний спрос в этом секторе оказался слабее ожиданий в период летних каникул: отмечено снижение цен на гостиницы и авиабилеты по сравнению с прошлым годом.