По словам руководителя группы макроэкономики и фондового рынка УК «Альфа-Капитал» Александра Джиоева, резкая реакция рынка вызвана принятым на прошлой неделе «жестким» решением Банка России по ставке.
По итогам заседания 19 июня ЦБ понизил ставку на 25 б.п., до 14,25%. Большинство экспертов — 22 из 30 аналитиков, опрошенных РБК, прогнозировали снижение ставки на 50 б.п., до 14%. Всего двое ожидали, что ставка будет снижена на 25 б.п. и еще трое считали равновероятным корректироваку ставки на 25 б.п. и 50 б.п.
«Дело в том, что при текущей динамике инфляции снижение на 25 б.п., по сути, ужесточает ДКП с точки зрения реальных терминов: по крайней мере «реальная» ключевая ставка — т.е. номинальная ставка за вычетом инфляции — сейчас находится на уровнях выше конца 2024 года, когда ключевая ставка была на уровне 21%. При этом по оценке ЦБ РФ «бюджетная политика на трехлетнем горизонте будет более стимулирующей, чем ожидалось ранее», — а это значит, что траектория ключевой ставки может оказаться выше, чем до этого коммуницировал регулятор в своих прогнозах», — пишет Джиоев.
Поводом для усиления негативных настроений выступили, наряду с усилением геополитических опасений, разочаровывающие итоги заседания Банка России, заставляющие еще более консервативно оценивать перспективы российской экономики: регулятор не только снизил ключевую ставку лишь на символические 25 б.п., но и отметил сокращение потенциала дальнейшего снижения ставки, рассказал начальник отдела экономического и отраслевого анализа ПСБ Евгений Локтюхов.
В ПСБ полагают, что рынок акций выглядит уже технически перепроданным, но продолжает выглядеть слабо в условиях заметно повысившейся геополитической и экономической неопределенности. В начале этой недели аналитики рассчитывают на попытки стабилизации на рынке, с борьбой участников рынка за удержание выше 2400 пунктов. «Но в целом, в отсутствие поддерживающих новостей, ждем, что на этой неделе индекс Мосбиржи продолжит снижение в направлении ближайшей цели, отметке 2370 пунктов, района минимумов 2024 года», — сообщили в ПСБ.
Данная информация носит исключительно информационный (ознакомительный) характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
