«Мы прогнозируем, что следующий год станет худшим в истории отрасли с точки зрения предложения», — сказал Квак в интервью Reuters в пятницу, в день начала торгов южнокорейского производителя микросхем памяти на Nasdaq.
«Спрос со стороны наших клиентов продолжает расти, тогда как наши мощности имеют ограничения», — отметил он. «Мы по‑прежнему прогнозируем, что спрос клиентов останется выше наших производственных возможностей даже после 2030 года. Но мы делаем все возможное, чтобы решить эту проблему».
Комментарии Квака прозвучали после блестящего дебюта южнокорейского производителя микросхем, который стал ключевой компанией в цепочке поставок для ИИ, выйдя в лидеры в разработке памяти с высокой пропускной способностью (HBM), используемой в чипсетах Nvidia.
Акции SK Hynix в пятницу днем выросли на Nasdaq на 13,3% — до 168,85 доллара.
Рассматривается строительство фабрики по производству пластин в США
Квак также заявил, что Соединенные Штаты остаются одним из нескольких кандидатов для будущих инвестиций в производство кремниевых пластин, хотя решение пока не принято. По его словам, компания будет отдавать приоритет локациям, способным обеспечить достаточные площади, электроэнергию, воду и квалифицированную рабочую силу при конкурентоспособной себестоимости производства.
«Если эти условия будут выполнены, США, Япония и страны Юго‑Восточной Азии находятся в числе рассматриваемых вариантов», — сказал Квак. «Пока ничего не решено. Мы оцениваем, какая локация может предоставить наибольшие бизнес‑преимущества».
Помимо зарубежной экспансии, основные заводы SK Hynix расположены в Ичхоне, где находится штаб‑квартира компании, и Чхонджу, а также строится крупный комплекс в городе Ёнъин. И SK Hynix, и Samsung Electronics участвуют в плане правительства Южной Кореи по удвоению производственных мощностей по выпуску микросхем памяти в течение пяти лет. Он включает инвестиции по 400 трлн вон (266 млрд долларов) в производственные объекты на юго‑западе страны для каждой из компаний.
Однако этот план встревожил некоторых инвесторов, которые опасаются, что он может подвергнуть компании большему риску в случае спада.
В США компания инвестирует около 4 млрд долларов в строительство завода по передовой упаковке микросхем в Индиане. Она также инвестирует 10 млрд долларов в создание компании по решениям в сфере ИИ в США, стремясь найти новые источники роста в области искусственного интеллекта.
Спрос на ИИ под пристальным вниманием
Тем не менее, существуют предположения, что инвестиционный цикл в сфере ИИ приближается к поворотному моменту, что стало причиной недавнего давления на акции производителей чипов.
Опасения усилились после сообщений о том, что Apple стремится диверсифицировать части своей цепочки поставок полупроводников, включая китайских поставщиков, а Meta* (признана в России экстремистской организацией и запрещена) рассматривает возможность коммерциализации избыточных вычислительных мощностей ИИ.
Тем не менее, руководители отрасли и аналитики утверждают, что предложение памяти по‑прежнему отстает от спроса. Генеральный директор Nvidia Дженсен Хуанг в прошлом месяце заявил, что дефицит памяти для ИИ сохранится еще несколько лет из‑за сильного спроса, добавив, что SK Hynix останется крупнейшим поставщиком памяти для компании.
UBS также ожидает, что глобальная индустрия DRAM останется в состоянии недостатка предложения как минимум до второго квартала 2028 года.
Аналогично, Bank of America сохраняет позитивный взгляд на инвестиционный цикл в сфере ИИ, оценивая, что капитальные расходы глобальных гиперскейлеров достигнут около 851 млрд долларов в этом году и 1,15 трлн долларов в следующем, чему будут способствовать значительный портфель заказов на облачные сервисы, улучшение отдачи от инвестиций в ИИ и растущий спрос на ресурсоемкие ИИ‑приложения.
Банк отметил, что примерно 244 млрд долларов, привлеченные ведущими гиперскейлерами в этом году, в основном отражают оптимизацию балансов, а не признаки проблем с финансированием, утверждая, что капитал остается легко доступным для поддержки дальнейших инвестиций в инфраструктуру.
Оптимистичный взгляд был подкреплен в четверг заявлением Micron о планах инвестировать более 250 млрд долларов в США к 2035 году — по сравнению с 200 млрд долларов, объявленными в прошлом году, — сославшись на стремительный рост спроса на микросхемы памяти в эпоху ИИ и курс президента Дональда Трампа на укрепление внутреннего производства полупроводников.
Скачок прибыли и акций
SK Hynix стала одним из главных бенефициаров бума ИИ благодаря крупным ставкам на HBM — продукт, который ранее подвергался скепсису, но теперь считается дальновидным решением. Операционная прибыль в 2025 году достигла рекордных 47 трлн вон (31 млрд долларов), что вдвое превышает показатель предыдущего года и стало восстановлением после операционного убытка в 2023 году.
Импульс сохраняется и в текущем году. Второй квартал (апрель–июнь), вероятно, окажется еще более впечатляющим: согласно LSEG SmartEstimate, операционная прибыль составит 65,5 трлн вон.
Акции компании также резко выросли. Хотя опасения по поводу устойчивости ралли акций ИИ привели к снижению бумаг SK Hynix на 18% за последние две недели, за последние 12 месяцев они выросли более чем в семь раз.